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4月国内光伏装机维持高增，关注光伏设备技术新进展

核心内容

2022年5月机械设备行业周报指出，4月国内光伏装机持续高增，机械设备行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为+3.17%，相对跑赢0.94个百分点。行业整体处于增长态势，重点关注光伏设备、锂电设备、半导体设备、工程机械和工业机器人等细分领域。

主要观点

光伏设备

• 行业数据：4月国内光伏新增装机3.67GW，同比增长109.7%；1-4月累计新增装机16.88GW，同比增长138.4%。光伏装机增速保持高位，分布式光伏尤其是户用光伏继续快速增长。
• 技术进展：N型硅片产业化加速，中环股份推出150μm和130μm厚度的210N型硅片，价格分别为9.49元/片和9.06元/片。华晟新能源加快HJT电池扩产，计划在大理建设5GW高效异质结光伏电池和组件项目，推动薄片化和降本。
• 市场前景：HJT、TOPCon、xBC等新技术持续产业化，设备环节受益显著，关注电池组件设备的升级与替换需求。

锂电设备

• 行业数据：4月新能源汽车产量和销量同比大幅增长，市场渗透率升至25.3%。动力电池产量和装机量分别同比增长124.1%和58.1%。
• 市场动态：国产锂电设备占比持续提升，2021年国产化率已达85%以上。恒翼能获欧洲电池制造商ACC 13GWh后段设备订单，进一步拓展海外市场。GGII预计2025年国内锂电设备市场规模将达1200亿元，年均复合增速19.52%。
• 投资机会：国产设备在技术上不断突破，未来在全球市场中的份额有望进一步扩大。

半导体设备

• 行业数据：4月我国进口半导体制造设备7689台，累计同比下降0.3%；进口金额27.68亿美元，累计同比下降2.70%。日本3月半导体设备出货额同比增长30.8%。
• 市场动态：国产设备在多个细分领域实现技术突破，如上海积塔半导体中标北方华创、拓荆科技、芯源微设备，合计占比达67%。随着下游资本开支增加和国产替代加速，行业前景乐观。

工程机械

• 行业数据：4月国内挖机销量同比下降47.3%，内销同比-63.6%；出口销量同比+55.2%。房地产新开工和竣工面积同比分别下降44.2%和14.2%。
• 市场动态：疫情逐步好转、房地产政策放宽，工程机械需求有望边际改善。预计二三季度销量将改善，行业增速可能转正。

工业机器人

• 行业数据：4月工业机器人产量同比增长7.81%，行业回暖信号明显。
• 市场动态：国内厂商加快布局高端智能装备，正业科技拟投资7.6亿元建设高端智能装备产业园，聚焦工业检测和自动化领域。

关键信息

• 光伏行业：4月新增装机3.67GW，同比增长109.7%；1-4月累计新增装机16.88GW，同比增长138.4%。N型硅片技术加速，HJT电池扩产持续推进。
• 锂电行业：新能源汽车市场渗透率提升，动力电池产量和装机量同比大幅增长。国产设备占比提升，海外市场拓展加快。
• 半导体行业：设备进口量略有下降，但日本出货额增长显著。国产设备在多个领域实现突破，替代进程加快。
• 工程机械行业：受疫情影响，4月销量下滑明显，但出口增长显著。政策放松下，行业需求有望边际改善。
• 工业机器人行业：产量回暖，国内厂商加快布局高端装备，正业科技投资建设智能装备产业园。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 疫情扰动风险

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

总结

4月机械设备行业整体表现良好，光伏设备、锂电设备、半导体设备、工程机械和工业机器人均呈现积极态势。光伏装机持续高增，N型硅片与HJT技术加速产业化；锂电设备国产化率提升，海外市场拓展加快；半导体设备在多个领域实现技术突破，国产替代进程加快；工程机械受疫情影响较大，但出口增长显著，政策放松后需求有望改善；工业机器人产量回暖，高端装备发展迅速。行业整体处于上升通道，但需关注下游需求变化及疫情对供应链的影响。