20230915-建信期货-农产品周度报告_57页_17mb

农产品周度报告总结

💼 油脂

• 行情回顾：本周油脂主要合约周内波动较大，品种合约间价差延续反套，豆棕01价格续扩大。受马来西亚棕榈油库存增长、出口数据下滑及厄尔尼诺天气预期影响，连盘棕榈油和马盘期价连续下跌；但原油、美豆油走强有利。
• 供给与需求：短期利空因素包括棕榈油产量增加、新作物上市及进口成本支撑；中期偏多，关注进口成本、天气和油料生产动态。
• 操作建议：豆棕价差缩小，可介入；油脂短期震荡，轻仓持多单看多油粕比。

🐖 生猪

• 行情回顾：本周生猪价格受消费疲软和供应充足影响调整，现货维持区间震荡。
• 基本面：能繁母猪存栏环比增长，仔猪存栏环比回升，二次育肥积极但未形成趋势；猪肉消费趋暖，供给边际递减，但需求恢复缓慢。
• 操作建议：期货投资者逢低建多；养殖企业保持中性偏低套保，关注政策和疫情变动。

🌾 玉米

• 行情回顾：现货价格整体下滑，东北库存减少，华北新粮上市增加；进口玉米到港成本高，对国内形成替代压力。
• 基本面：国内供需双增，替代品如大豆蛋白的积极面有限，港口库存低于同期。技术性上涨与心理预期支撑短期盘面。
• 操作建议：库存商随用随采，期货投资者观望为主；关注天气和库存变化。

🐷 豆粕

• 行情回顾：现货价格下跌，主因还是本身供需基本面；基差维持高位，预期三季有一定支撑。
• 基本面：南美增产和远期成本低对市场形成利空；美豆产量下调不一定能明显改观；国内蛋白需求稳步回升提供支撑。
• 操作建议：多单持有或逢低建多；在节日提振过后，需谨慎应对季节性下跌。

🥚 鸡蛋

• 行情回顾：主产区现货维持高位，期现合理回归。
• 基本面：饲料成本高、淘汰鸡价格高位运行；存栏量稳步上升，但恢复节奏与消费者预期存在偏差。
• 操作建议：近月合约逐步离场观望，远月合约可考虑空单策略，重点关注重要节假日前后供需变化。

🍬 白糖

• 行情回顾：国际市场维持强支撑，国内则受抛储利空影响；基差走深，进口加工利润倒挂。
• 基本面：巴西增产预期和印度减产支撑原糖；国内销售节奏推迟延缓需求压力，配额外进口成本约在6800元支撑郑糖。
• 操作建议：观望为主，关注进口政策动向和期货资金流向。

🌾 棉花

• 行情回顾：内外盘格局分化，郑棉偏弱震荡，美棉因天气好转偏强。
• 基本面：全球库存下调对棉价构成利好；国内种植面积下滑，但种植进度与天气变化的影响值得警惕；纺纱企业库存积压，开机率下滑。
• 操作建议：短期震荡偏强，关注新棉收购节奏和政策变动。

免责声明