20230604-宝城期货-钢材周报_市场情绪切换_钢价触底回升_12页_2mb

钢材周报分析总结

1. 市场回顾

   • 现货与期现价格低位回升，螺纹钢和热卷主力合约周涨幅分别达295%和322%，基差有所走弱。
   • 政策利好驱动情绪回暖，带动商家活跃度提升，全国主要城市螺纹钢、热卷均价分别上涨36元/吨和46元/吨。

2. 基本面变化

   • 供给端
     螺纹钢周产量环比增303万吨，但增幅较小；热卷产量环比减525万吨，供应收缩明显。
     唐山限产政策再度执行，高炉复产趋弱，独立电弧炉开工率环比降476%。

   • 需求端
     螺纹钢周度表需环比增140万吨，热卷表需略有增长，商业库存持续去化。
     建筑钢材成交量回升，但终端需求受淡季及资金问题影响，改善持续性存疑。

   • 利润与库存
     螺纹钢吨钢利润上移，热卷吨钢利润小幅回落。
     全国螺纹钢库存环比降3812万吨，热卷库存降幅超800万吨，去化速度加快。

3. 核心结论

   • 螺纹钢：供需两端小幅回升，但基本面未实质性改善，钢价维持震荡。政策预期提振上方空间有限，关注政策落地及淡季需求变化。
   • 热卷：供需格局边际好转，热卷维持偏强震荡；冷热价差扩大可能带来需求增量，但需观察政策执行效果。