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市场研报总结：贵金属期货周报 2021年04月30日

核心内容概览

本报告为瑞达期货研究院金属小组发布的贵金属期货周报，主要分析了本周贵金属市场的走势、多空因素、库存变化以及技术面表现。报告指出，本周沪市贵金属整体震荡下滑，多头氛围减弱，但沪银在基本金属普涨支撑下表现相对坚挺。同时，报告提醒节后五一长假期间需关注海外疫情、欧美经济数据及美元走势等不确定性因素。

主要观点与关键信息

一、周度数据表现

二、多空因素分析

利多因素：

• 美联储保持QE不变，称通胀因暂时性因素上升，不保证将加息，股市存在泡沫。
• 世界黄金协会：第一季度全球黄金需求达815.7吨，消费者需求强势复苏弥补了ETF持仓的减少。
• 世卫官员：非洲部分国家面临疫情反弹风险，可能支撑黄金作为避险资产的需求。

利空因素：

• 世界黄金协会：印度黄金消费可能在二季度出现下滑。
• 美国一季度GDP增长6.4%，首次申请失业救济人数创新冠疫情以来新低，显示经济复苏，可能削弱黄金避险需求。
• 拜登称欢迎与中国竞争，而非寻求冲突，可能影响市场对地缘政治风险的预期。

三、技术面分析

• 黄金：周线MACD绿柱缩短，但日线KDJ指标向下发散，显示短期承压。
• 白银：周线KDJ指标向上发散，但日线MACD红柱缩短，技术面信号不一致。
• 操作建议：目前金银多空氛围交织，建议谨慎观望。

四、库存与价差分析

• 黄金库存：上期所黄金库存保持在3600千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2442669增至2457567公斤。
• 基差贴水：
  • 黄金基差由上周-1.72缩窄至-0.47。
  • 白银基差由上周-114缩窄至-23。
• 跨期价差：
  • 沪金跨期价差由2.04缩窄至1.54。
  • 沪银跨期价差由15缩窄至-26。

五、内外盘价格走势

• 黄金：期金价格外强内弱。
• 白银：期银价格外强内弱。

六、美元指数与贵金属相关性

• 黄金：美指与金价同跌。
• 白银：美指续滑，银震荡。

市场展望

节后五一长假期间，市场将面临较多不确定性，建议投资者关注以下几点：

• 海外疫情发展及疫苗接种情况；
• 欧美经济数据的公布；
• 美元指数走势对贵金属的影响。

风险提示

本报告基于公开资料整理，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行评估风险，谨慎决策。