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棉花期货早报总结

基本面分析

基本面利空因素略有减弱，2月棉花进口环比减少35.17%，同比减少53.8%，2023年累计进口23万吨，同比降45.5%。ICAC报告中性至偏多，产量598万吨，进口185万吨，消费750万吨，期末库存743万吨，库存数据中性。

市场数据

• 基差：现货3128b均价15522，基差727（09合约），升水期货，偏多。
• 盘面：K线在20日均线上方，显示上涨趋势偏多。
• 主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，趋势偏多。
• 其他因素：利多包括外盘偏强和国内疫情结束消费提升；利空包括疆棉销售疲软、轧花厂资金紧张、库存偏大和出口同比降低。

预期与建议

预期3月出口贸易回暖，关注新疆天气，09合约短期目标15000附近。建议逢高减持前期多单，整体观点偏多但谨慎。

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