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棉花期货早报-2022年11月10日总结

核心内容

市场概况

本报告分析了2022年11月10日棉花市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及预期。整体市场趋势偏空，但部分因素如基差和期现价差回归带来一定支撑。

基本面分析

全球棉花供需情况

• USDA报告：10月报告调高全球期末库存，略偏空。
• 中国产量：2022/23年度预计为586万吨，与前一年度相比保持稳定。
• 中国进口：2022年累计进口146万吨，同比减少21.2%；9月份进口9万吨，环比减少2万吨。
• 中国消费：2022/23年度预计为785万吨，同比略有下降。
• 中国期末库存：预计为716万吨，同比略有减少。
• 全球消费：2022/23年度预计为2582.8万吨，同比减少65.9万吨。
• 全球期末库存：预计为2570.3万吨，同比减少8.6万吨。

基差与价差

基差情况

• 现货价格：3128b全国均价为15364元/吨。
• 基差：郑棉主力01合约基差为3374，现货升水期货，偏多。
• 郑棉主力与全国三级皮棉现货均价价差走势：图表显示基差波动情况。

价差情况

• 棉涤价差：图表显示棉涤价差走势。
• 郑棉主力与N9月连续合约价差：图表显示价差走势。

库存与供需平衡

中国棉花供需平衡表

• 期初库存：2022/23年度为716万吨。
• 播种面积：3034千公顷，保持稳定。
• 收获面积：3034千公顷，保持稳定。
• 单产：1930公斤/公顷，同比略有上升。
• 产量：586万吨，与前一年度持平。
• 进口：205万吨，环比略有增加。
• 消费：785万吨，保持稳定。
• 期末库存：预计为716万吨，与前一年度相比略有下降。

全球棉花库存

• 期末库存：2022/23年度预计为2570.3万吨，同比减少8.6万吨。
• 库存消费比：全球库存消费比为66.83%，中国库存消费比为101.74%。

市场预期与操作建议

• 郑棉主力01合约：在13000附近有支撑，临近交割，关注期现价差回归情况。
• 操作建议：盘中逢低短多。

有利与不利因素

利多因素

• 外盘走势相对偏强。
• 全球疫情缓解，消费提高。

利空因素

• 疆棉销售疲软。
• 轧花厂资金紧张。
• 库存偏大。

价格与成本

国内外棉价走势

• 国内3128B均价：15466元/吨。
• Cotlook A指数：90-120美分/磅。
• 进口成本：图表显示国内外棉价走势。

仓单与库存

仓单情况

• 郑州棉花-仓单日报：图表显示仓单走势。

商业库存

• 皮棉-周转库存：图表显示周转库存走势。
• 皮棉-工业库存：图表显示工业库存走势。

图表与数据

• 全球棉花-平衡表：图表显示全球棉花供需平衡情况。
• 全球棉花-总消费：图表显示全球棉花总消费趋势。
• 全球棉花-期末库存：图表显示全球棉花期末库存变化。
• 2020年全球棉花-消费占比：图表显示消费占比分布。
• 2021年全球棉花-消费占比：图表显示消费占比分布。
• 2022全球棉花-消费占比：图表显示消费占比分布。

进出口情况

中国棉花月度进出口

• 皮棉-进口单价：图表显示进口单价走势。
• 皮棉-进口：图表显示进口量趋势。
• 棉纱进口量-棉纱出口量：图表显示棉纱进出口量对比。

免责声明

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