20250413-方正中期期货-聚烯烃及苯乙烯期货期权周度策略_17页

能源化工团队周度分析总结

核心内容概述

本报告由方正中期能源化工团队发布，分析了聚烯烃（LLDPE与PP）及苯乙烯（EB）在2025年4月13日的市场行情、基本面变化、交易策略及重要资讯。整体市场受中美贸易关税政策和油价波动影响，呈现震荡偏弱走势，投资者建议短期观望，关注政策和油价变化。

主要观点与关键信息

一、聚烯烃市场分析

1. 行情复盘

• 期货市场：上周聚烯烃价格下跌，LDPE主力合约收于7252元/吨，周跌5.68%；PP主力合约收于7189元/吨，周跌2.22%。
• 现货市场：LLDPE国内主流价格在7420-8150元/吨；PP华北拉丝主流价格在7150-7280元/吨，华东和华南拉丝价格分别在7240-7350元/吨和7200-7390元/吨。

2. 重要资讯

• 供给端：PE和PP开工率均小幅上升，分别为78.80%和78.99%。
• 需求端：农膜、包装、BOPP等下游开工率稳中微降，部分行业维持稳定。
• 库存端：两油库存下降，PE贸易库存和PP社会贸易库存也有所减少。
• 成本端：受美国加征关税影响，油价低位震荡，但中国对丙烷和乙烷加征关税对聚烯烃形成一定支撑。

3. 市场逻辑

• 美国加征关税导致聚烯烃价格走弱，但中国反制措施对丙烷和乙烷进口成本形成支撑，部分对冲油价下跌影响。
• 关税政策仍存在不确定性，聚烯烃跟随成本端宽幅震荡。

4. 交易策略

• 短期建议观望，关注关税政策和油价波动。
• LLDPE：参考支撑位7000-7050元/吨，压力位7600-7650元/吨。
• PP：参考支撑位7000-7050元/吨，压力位7500-7550元/吨。

二、苯乙烯市场分析

1. 行情复盘

• 期货市场：EB05合约收于7520元/吨，周跌4.13%。
• 现货市场：华东市场价格为7635元/吨，华南市场价格为7775元/吨。

2. 重要资讯

• 供应端：苯乙烯装置集中检修，开工率降至71.73%，周环比下降3.26%。
• 需求端：PS和EPS开工率大幅下降，ABS开工率略有回升。
• 库存端：华东港口库存周环比下降2.98万吨，下周期计划到船量增加。

3. 市场逻辑

• 装置检修支撑供需预期，但成本端和宏观面仍是主要驱动因素。
• 中美贸易关税持续升级，增加市场不确定性，期价短期仍可能低位震荡。

4. 交易策略

• 短期建议观望或谨慎短线操作。
• 参考支撑位：6950-7000元/吨；参考压力位：7850-7900元/吨。

结构与数据支持

1. 图表目录

• 图1-图16：涵盖LLDPE、PP、苯乙烯的完税自提价、国际价格、开工负荷率、港口库存、基差走势等。
• 图17-图22：展示聚烯烃与苯乙烯期货市场持仓排名情况。
• 图23-图34：涉及LLDPE、PP、苯乙烯期权市场成交量、持仓量及波动率数据。

2. 表格目录

• 表1：周度策略建议汇总，包括品种、逻辑、支撑位、压力位、行情研判、参考策略及推荐星级。
• 表2-表4：LLDPE、PP、EB的期货盘面周度数据，包括收盘价、结算价、涨跌幅、成交量、持仓量等。

交易建议汇总

投资者注意事项

• 本报告信息来源于公开资料，方正中期期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
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