20220425-中国银河-有色金属行业周报_复工复产开启_有望推动需求边际改善刺激有色金属板块反弹_20页_1016kb

报告摘要

2022年4月25日发布的有色金属行业周报指出，尽管国内疫情形势严峻，但制造业的复工复产正在有序进行，这有望推动需求边际改善，从而刺激有色金属板块反弹。整体来看，本周有色金属行业指数下跌8.08%，在A股28个一级行业中排名第26位。

市场行情回顾：本周上证指数下跌3.87%，沪深300指数下跌4.19%，SW有色金属行业指数下跌8.08%。其中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别下跌7.63%、7.06%、8.75%、9.62%、4.89%。
重点金属价格数据：
- 上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别上涨0.62%、0.80%、0.98%、1.94%、4.59%、下跌0.27%。
- 伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别下跌2.38%、1.25%、0.43%、1.97%、0.08%、1.90%。
- COMEX黄金、白银分别下跌2.15%、5.88%。
- 氧化镨钕、氧化铽、氧化镝分别上涨1.83%、11.02%、6.15%。
- 锂盐价格整体回调，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿分别下跌1.04%、2.15%、1.95%、上涨9.73%。
投资建议：
- 锂板块：随着新能源汽车产业复工复产，锂盐需求有望边际改善。锂板块企业一季报业绩继续大幅释放，当前估值处于极低水平，配置性价比高，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、雅化集团、盛新锂能、融捷股份、江特电机、川能动力。
- 工业金属板块：在稳增长政策推动下，基建和房地产投资可能成为政策重点。预计工业金属需求将有所回暖，建议关注紫金矿业、西部矿业、铜陵有色、南山铝业、神火股份、天山铝业、云铝股份、驰宏锌锗。

铜行业：
- ICSG报告指出2022年1月全球精炼铜市场供应过剩1.6万吨。
- 秘鲁Cuajone铜矿及Las Bambas铜矿因抗议活动停产，导致全国20%铜产量中断。
铝行业：
- 格朗吉斯铝业投资5200万美元扩建美国工厂的低碳再生铝产能。
- 中国铝产品出口量值均显著增长，美国仍是第一大出口市场。
锂行业：
- 宁德时代子公司宜春时代新能源矿业获得宜春锂矿探矿权，推动其全产业链布局。

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