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报告摘要
财通早班车总结（2014年6月23日）
核心内容
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市场观点：上周股指快速回调主要受资金面影响，尤其是IPO重启带来的资金冻结和银行半年度考核影响。短期急跌有利于释放风险，市场在2000点附近仍存在机会，不宜盲目悲观。预计市场将出现修复性反弹，投资者可关注中报概念、次新股（高送转预期或部分上海主板）、并购重组、信息安全、能源安全、粮食安全等题材。
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政策动态：
- 证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，规范员工持股行为，促进市值管理，有利于二级市场稳定。
- 人行拟创设抵押补充贷款（PSL），以推动利率市场化进程，提供更好的流动性管理工具。
主要观点
- 员工持股计划：规范员工持股行为，有利于提升公司凝聚力，优化资源配置，促进市场健康发展。
- PSL工具：有助于降低特定产业融资成本，推动货币政策向价格型调控转变，为利率市场化创造条件。
- IPO重启：短期市场可能因打新资金高峰出现波动，但中长期来看，新股上市将带来新题材，市场有望反弹。
- 中报预期：优质公司可能因业绩超预期或高送转预期受到市场关注，下跌时或为买入机会。
关键信息
公司点睛
| 公司名称 | 事件描述 | 我们的观点 |
|---|---|---|
| 海能达（002583） | 签署南京PDT集群系统设备合同，金额2515万元 | 公司抢占PDT市场，未来有望在其他省市继续拓展 |
| 大唐电信（600198） | 收购盛耀无线，成立大唐终端技术公司 | 整合终端产业链资源，提升公司竞争力，是转型战略的重要一步 |
| 华东医药（000963） | 收购控股子公司剩余股权，金额8.97亿元 | 提升公司资产质量和盈利能力，预计带来良好回报 |
| 上海东方明珠（600832） | 2014年上半年业绩预增，净利润同比增长90%-110% | 旅游业务增长显著，预计未来业绩持续向好 |
新股选秀
| 股票名称 | 申购日 | 申购代码 | 发行价 | 发行量 | 申购限额 | 发行市盈率 | 中签率公布日 | 中签号公布日 | 解冻日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 今世缘 | 20140623 | 732369 | 16.93 | 5180万 | 1.5万股 | 12.54倍 | 20140625 | 20140626 | 20140626 |
| 一心堂 | 20140623 | 002727 | 12.20 | 6510万 | 2.6万股 | 13.45倍 | 20140625 | 20140626 | 20140626 |
- 今世缘：江苏省名酒，省内营收排名第二，未来成长空间较大。
- 一心堂：云南省医药零售龙头，募投项目有助于提升市场份额。
研究所股票池
| 代码 | 股票名称 | 调入时间 | 调入均价 | 市值 | 最新价 | 累计涨跌幅 | 推荐理由 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 300079 | 数码视讯 | 01月02日 | 9.87 | 51.93 | 10.30 | 4.36% | 云管端一体化解决方案提供商，估值有望提升 |
| 300331 | 苏大维格 | 01月02日 | 27.72 | 49.42 | 27.43 | -1.05% | 微纳光学制造龙头，市场开拓力度加大 |
| 300072 | 三聚环保 | 01月02日 | 16.94 | 55.81 | 18.91 | 11.63% | 节能环保受益者，订单饱满，业绩增长可期 |
| 300054 | 鼎龙股份 | 02月25日 | 20.15 | 42.43 | 11.40 | -14.93% | 彩色碳粉及名图科力莱业务重启，成长空间大 |
| 002005 | 德豪润达 | 04月02日 | 8.40 | 48.33 | 8.12 | -3.33% | 借助雷士品牌，业绩有望反转 |
| 000705 | 浙江震元 | 05月07日 | 16.38 | 48.93 | 16.03 | -2.14% | 产品结构升级，中药饮片和中医坐堂模式优势明显 |
| 002214 | 大立科技 | 05月29日 | 20.93 | 41.93 | 17.19 | -17.87% | 非制冷焦平面探测器国产化，成长空间大 |
| 002714 | 牧原股份 | 05月29日 | 41.30 | 48.74 | 40.26 | -2.52% | 生猪价格上涨预期，业绩有望释放 |
| 300049 | 福瑞股份 | 06月13日 | 30.27 | 44.75 | 27.09 | -10.51% | 业务结构好转，CMO技术优势明显，整合并购预期高 |
- 组合仓位：60%
- 组合市值：577.08万元
- 组合收益率：4.65%
- 沪深300收益率：-8.30%
研究所对冲策略
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起始资金：1000万元
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组合总资产：10740778元
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组合收益率：7.4%
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期间指数涨跌幅：-0.9%
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操作计划：周五卖出美尔雅5000手
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策略说明：通过融券、股指期货等对冲工具降低波动，实现稳健盈利。策略在Wind资讯中可查看。
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市场分析：短期市场将围绕2045点至2100点进行侧向整理，关注逆势对抗且有机构增仓的个股。
研究所模拟盘
积极型投资组合（祥龙一号）
- 起始日期：2013年1月7日
- 起始资金：1000万元
- 组合总市值：10860854.88元
- 组合收益率：8.61%
- 操作理由：关注流动性充沛的科技概念板块，但需警惕短线放量滞涨及累积涨幅后的缓压式下跌。
稳健型投资组合（祥龙二号）
- 起始日期：2013年1月7日
- 起始资金：1000万元
- 组合总市值：9260607.54元
- 组合收益率：-7.39%
- 操作理由：关注结构性机会，如军工、北斗、海工、医药医疗等，暂无操作。
分级基金模拟盘
- 起始时间：2013年1月4日
- 初始资金：1000万元
- 当前组合总市值：9655457.1元
- 组合收益率：-4%
- 仓位：11%
- 操作计划：买入长电科技（600584）20万股
- 持仓明细：黄山旅游（600054）10万股，持仓成本11.65元，最新价11.65元，市值占比11%
一周研报回顾
| 报告标题 | 报告类型 | 主要观点 | 投资建议 | 发布日期 | 分析师 | 报告重要程度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 煌上煌(002695) | 调研简报 | 渠道拓展、盈利增长、智慧化建设 | 首次给予“增持”评级 | 2014-5-15 | 马鹏飞 | ★★★ |
| 三川股份(300066) | 调研简报 | 政策利好、销售渠道优势、收购完善布局 | 首次给予“增持”评级 | 2014-5-12 | 赵锴 | ★★★ |
| 苏宁环球(000718) | 调研简报 | 销售增长、布局农业、土地资源丰富 | 维持“买入”评级 | 2014-5-12 | 赵月亮 | ★★★ |
| 仙据制药(002332) | 调研简报 | 原料药盈亏平衡、制剂业务增长、估值偏低 | 维持“增持”评级 | 2014-5-5 | 熊文说 | ★★★ |
| 天喻信息(300205) | 调研报告 | 金融IC卡增长、移动支付布局、教育云转型 | 首次覆盖给予“增持”评级 | 2014-4-29 | 王凌涛 | ★★★ |
| 环旭电子(601231) | 调研报告 | 技改投入、可穿戴概念、苹果供应 | 维持“增持”评级 | 2014-4-28 | 王凌涛 | ★★★ |
| 贝因美(002570) | 深度报告 | 行业整合、新品推出、双轮驱动 | 调整评级至“买入” | 2014-4-25 | 马鹏飞 | ★★★ |
| 巨龙管业(002619) | 年报点评 | 业绩低于预期、PCCP业务主导、行业景气度高 | 维持“增持”评级 | 2014-4-25 | 李永良 | ★★★ |
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