20230811-建信期货-有色金属周报_26页_22mb

• 有色金属研究团队成员：张平 (021-60635734, Zhangping@ccbccbfuturescom, 从业资格F3015713)、余菲菲 (021-60635734, 从业资格F3025190)
• 周报主题：2023年8月11日有色金属市场分析
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一、宏观与市场概况

• 铜：本周沪铜主力周度跌幅-1.66%。主要走势受宏观主导，市场需管理好政策刺激未落地与需求疲软之间的风险。国内供应端修复超预期，库存累库缓解需求紧张，价格反弹受阻。外盘铜价疲软，投资者警惕美元主导下的价格波动风险。
• 锌：本周沪锌主力下跌1.5%。现货市场相对活跃，进口利润空间扩大，但随着消费淡季加深，价格承压。需求端与政策落地预期同步疲软，截至周五主力合约贴水20~平水。下游镀锌、压铸合金领域开工率变化显著，需关注政策落地进展。
• 铝：沪铝主力跌4.1%。基本面支撑源于国内现货库存低位，西南产能弹性预期较强。铝棒库存仍在去化，带动短期盘面窄幅波动。操作上需关注18500元/吨支撑力度，以及政策扶持对中上游企业的需求传导。
• 镍：沪镍主力跌2.76%，创周度新低。政策落地预期对冲金属基本面过剩。不锈钢产业链基本面偏弱，与金九银十旺季预期背离。不锈钢产量将继续贡献镍需求，但成品库存高位且盈利压缩，市场需以谨慎态度应对出货压力。

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PDF 3 页 - 庄总收入汇总 (2023-08-11)