20221104-和合期货-2022年11月生猪月报_政策调控影响市场情绪_消费或有支撑_生猪偏强震荡_9页_496kb

和合期货2022年11月生猪月报总结

核心内容概述

本报告由和合期货有限公司投资咨询部发布，作者为杨晓霞。报告分析了2022年10月生猪市场行情，并对11月市场走势进行了展望。主要围绕政策调控、生猪供需、饲料成本、养殖利润及消费旺季等关键因素展开，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

• 10月行情回顾：生猪期货价格整体回落，受外盘大涨及国内高开影响，现货价格一度触及一级预警区间。政策调控（如投储、约谈企业）有效缓解了市场上涨压力，但价格仍处于较高水平。
• 政策调控作用显著：国家多次进行猪肉储备投放，累计达13万吨，有效稳定了市场情绪，抑制了猪价过快上涨。
• 能繁母猪存栏增长：自5月起能繁母猪存栏持续增加，三季度达4362万头，环比增长0.9%，显示供应端逐步恢复。
• 饲料成本支撑猪价：玉米和豆粕价格仍处高位，支撑生猪价格。10月猪粮比价回升至9.72，养殖利润显著提高。
• 消费旺季来临：11月天气转冷，居民开始制作腊肠腊肉，带动猪肉消费回暖。但疫情仍对终端需求构成一定抑制。

关键信息

1. 生猪期货及现货价格

• 生猪期货主力LH2301截至10月31日收盘价为21870元/吨，较月初下跌7.97%。
• 全国生猪均价为12.91元/500g，较9月底上涨6%。

2. 猪肉价格走势

• 截至11月4日，外三元生猪价格为26.55元/公斤，环比上涨6.16%。
• 内三元生猪价格为26.34元/公斤，环比上涨7.03%。

3. 能繁母猪存栏

• 三季度能繁母猪存栏4362万头，环比增长0.9%，较基础量增长6.4%。
• 供应端持续增加，有助于稳定市场。

4. 饲料原料价格

• 玉米均价2893元/吨，环比下跌0.07%。
• 豆粕均价5612元/吨，环比上涨6.79%。

5. 养殖利润

• 自繁自养生猪利润达1175.24元/头，环比增长375.89元/头。
• 外购仔猪利润为1169.33元/头，环比增长365.92元/头。

6. 屠宰量

• 9月生猪定点屠宰量为2,109万头，环比减少58万头，但处于历史平均水平。

后市展望

11月天气转冷，居民消费习惯变化将带动猪肉需求增加，叠加年底消费旺季，市场看涨情绪增强。但疫情对猪肉销售仍有一定影响，需警惕需求端波动。此外，政策端的放储节奏和终端消费数据将是影响价格的重要因素。总体来看，生猪价格或将在政策与消费的双重作用下偏强震荡。

风险提示与免责声明

• 投资者应根据自身风险偏好和承受能力，审慎决定是否采纳报告建议。
• 期货市场变化具有不确定性，预测与实际可能存在差异。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅作参考，不构成投资建议。

附图说明

• 图1：生猪期货及现货价格走势
• 图2：外三元生猪价格
• 图3：内三元生猪价格
• 图4：中央储备冻猪肉情况
• 图5：能繁母猪存栏量走势
• 图6：玉米及豆粕现货价格
• 图7：生猪养殖利润
• 图8：全国猪粮比价
• 图9：生猪定点屠宰企业屠宰量

公司信息

• 公司名称：和合期货有限公司
• 联系电话：0351-7342558
• 公司网址：http://www.hhqh.com.cn
• 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、公开募集证券投资基金销售业务。