> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周度报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了全国外三元生猪价格及市场供需情况，结合期现货市场、供应结构、需求趋势以及成本利润等多方面数据，对当前生猪市场进行了全面回顾与展望。 ## 市场回顾 - **生猪价格走势**：全国外三元生猪价格周初冲高后持续回调，周末止跌企稳。周初因开学季及中秋备货预期提振，猪价反弹至11.1元/公斤上方；随后受屠企压价及集团场出栏增量影响，猪价回落至10.6元/公斤附近，周末跌幅收窄，多地出现止跌反弹迹象。 - **期现货市场**：主力合约基差数据表明期现货市场存在一定的价差，反映市场对未来预期的波动。 ## 供应情况分析 - **能繁母猪存栏量**：综合养殖场样本数据显示，能繁母猪存栏量在2026年二季度同比降幅达6.5%，预计将在9月逐步传导至标猪出栏端，导致市场可出栏生猪数量减少。 - **商品猪出栏均重**：全国样本商品猪出栏均重略有上升，从123.02千克增至123.11千克，表明生猪养殖规模有所扩大。 - **存栏结构**：商品猪存栏结构按体重划分，显示大猪供应相对紧张，标猪供应仍较为充足，形成结构性分化。 ## 需求情况分析 - **屠宰开工率**：重点屠宰企业开工率略有上升，从29.56%增至29.76%，显示屠宰环节逐步恢复。 - **冻品库容率**：冻品库容率下降0.26个百分点，至32.3%，表明下游需求有所回升，库存压力有所缓解。 ## 成本利润分析 - **外购仔猪利润**：外购仔猪利润由-163.38元/头回升至-143.84元/头，上涨19.54元/头，显示外购成本有所下降。 - **自繁自养利润**：自繁自养利润由-86.09元/头降至-93.87元/头，下降7.78元/头，表明自养成本压力增加。 ## 市场展望 - **需求端**：9月是猪肉消费回暖的核心拐点，开学季餐饮消费预期恢复、中秋佳节临近，下游备货需求增强，推动消费持续修复。 - **供给端**：由于能繁母猪存栏量的边际收缩，标猪供应逐步减少，为猪价上涨提供了基本面支撑。 - **整体判断**：当前猪价反弹属于季节性修复，尚未形成行业周期全面反转，整体供需格局仍处于合理区间，大幅涨价缺乏支撑。 - **操作建议**：建议以短多策略为主，关注市场短期波动机会。 ## 关键关注因素 1. **能繁母猪存栏变化**：作为生猪供给的源头，存栏量的变化将直接影响未来标猪出栏量。 2. **消费复苏进度**：中秋及开学季等节假日对猪肉消费的拉动作用，是判断猪价走势的重要依据。 3. **政策调控动态**：政府对生猪市场的调控政策可能对价格和市场预期产生重要影响，需密切关注。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告由宁证期货有限责任公司发布，基于公开资料整理，力求客观公正，但不保证数据的准确性、完整性或及时性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。用户应根据自身风险承受能力独立判断，自行承担投资风险。 - 本报告的著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权，不得擅自更改、复制或传播。