20141020-中国银河-计算机_周报-三季报整体波澜不惊_但分化明显_21页_710kb

计算机行业周报总结

核心观点及投资建议

• 行业泡沫化特征初显：中期策略提出“欲扬先抑”，近期市场表现印证了该观点，行业整体呈现分化趋势。
• 细分领域表现活跃：各个子领域“此起彼伏”，模式优先成为估值优势的核心。
• 技术与政策推动：技术创新和政策扶持趋势良好，并购活动频繁，行业内热点不断。
• 重点推荐板块：建议优选泛互联网化、金融信息化和自主可控三大板块，同时关注潜在并购机会。
• 重点推荐公司：捷顺科技、长亮科技、金证股份、四维图新、拓尔思、启明星辰、浪潮信息、太极股份等。

市场表现回顾

• 板块涨幅：上周计算机行业板块上涨 4.37%，市盈率为 74.0X(TTM)，强于沪深300（1.21%）和创业板指（2.84%）。
• 个股涨跌：
  • 涨幅前十：汇金股份（21.01%）、光环新网（18.27%）、鼎捷软件（10.51%）、荣之联（10.45%）、创意信息（9.20%）等。
  • 跌幅前十：安居宝（-12.06%）、新大陆（-11.37%）、赢时胜（-11.03%）、川大智胜（-9.78%）、超图软件（-9.32%）等。

行业要闻回顾

（一）泛互联网化

• 阿里启动农村电商计划：五年投资100亿元，建立1000个县级运营中心和10万个村级服务站。
• 京东与中国邮政合作：拓展三线以下城市O2O市场，利用中国邮政的网点资源。
• 阿里推出“百川计划”：全面开放数据，吸引开发者加入其平台。

（二）金融变革

• 蚂蚁金服成立：与阿里为关联公司，马云持股不超过 7.3%。

（三）智慧城市

• 海尔等企业加入智慧城市投资联合体：寻找投资商机，推动新型城镇化。
• 中国联通投资新疆兵团：未来五年投入超100亿元，建设智慧新疆兵团。

（四）科技前沿

• 高德发布SmartLBS解决方案：可接入支付宝和智能硬件。
• 印度MediAngels打造线上医院：提供质优价廉的医疗服务。
• 英国Smartzer获天使投资：研发视频标记技术，提升时尚视频用户体验。

（五）海外市场

• 微软与Salesforce合作：整合产品，提升市场竞争力。
• 高通收购CSR：发力物联网领域。
• Osmo获A轮融资：推动儿童动手游戏设备市场。

（六）其他

• Minerva Project获B轮融资：7000万美元，由多个中国投资方领投。
• Brainly获A轮融资：900万美元，拓展全球市场。
• 叮咚小区收缩，小区无忧获A轮：2000万美元，反映社区O2O行业波动。

重点覆盖公司更新

• 绵阳与东华软件签约：推进产业投资。
• 浪潮信息获用户满意度奖项：八路服务器进入全球前三，市场占有率 33%。
• 太极股份获多项大奖：展现其在计算机行业中的竞争力。
• 绿盟科技参股两家公司：拓展业务领域。
• 软控与西门子战略合作：共建数字化工厂。

本周关注：三季报业绩预告波澜不惊，分化明显

• 业绩增速变化：
  • 业绩增速提高的公司略多于降低的公司。
  • 业绩下滑公司数量略有减少，但分化明显。
  • 自主可控、金融IT公司业绩增速较高，智慧城市相关公司增速较低。
• 重点公司业绩表现：
  • 浪潮信息：净利润增长 80%~130%，增长显著。
  • 东华软件：净利润增长 20%~40%。
  • 启明星辰：净利润增长 14.09%~14.55%。
  • 海隆软件：净利润增长 70%~100%。
  • 新北洋：净利润增长 110%~150%。
  • 卫士通：净利润增长 76.73%~123.24%。
  • 其他公司：如神州泰岳、易华录、拓尔思等，也有不同程度的增长。

重点覆盖公司估值比较

• 东华软件：PE从 33.60X 降至 13.28X。
• 广联达：PE从 39.46X 降至 15.80X。
• 恒生电子：PE从 76.06X 降至 39.36X。
• 用友软件：PE从 35.72X 降至 19.94X。
• 浪潮信息：PE从 132.88X 降至 30.15X。
• 其他公司：如金证股份、启明星辰、飞利信等，也有不同程度的PE下降。

重点覆盖公司中标情况

• 东华软件：中标多个项目，包括网络安全设备维保、内网补丁分发系统等。
• 广联达：中标江苏省如东县中等专业学校工程招投标项目。
• 恒生电子：中标浙江省政府采购中心相关项目。
• 易华录：中标北京公交设备升级项目。
• 万达信息：中标多个政府信息化项目。
• 卫宁软件：中标医院信息系统升级项目。

下周重要事件提示

• 光环新网：召开股东大会。
• 捷顺科技、鼎捷软件、东方网力、东方通、绿盟科技：三季报预计披露。
• 其他公司：如恒华科技、全通教育、赢时胜、创意信息等，也将披露三季报。

限售股解禁时间表

• 新国都：10月20日解禁，解禁数量 3,807.00万股。
• 皖通科技：10月20日解禁，解禁数量 3,202.73万股。
• 华宇软件：10月27日解禁，解禁数量 5,569.92万股。
• 信雅达：11月3日解禁，解禁数量 247.58万股。
• 梅安森：11月3日解禁，解禁数量 6,888.00万股。
• 证通电子：11月10日解禁，解禁数量 5,136.27万股。
• 恒泰艾普：11月13日解禁，解禁数量 799.84万股。

总结

计算机行业整体表现平稳，但细分领域分化明显。技术与政策推动行业发展，尤其是泛互联网化、金融IT和自主可控领域。重点推荐公司表现突出，如浪潮信息、东华软件等。下周将有多家公司发布三季报，投资者需关注其业绩表现。同时，限售股解禁可能对市场产生影响，需留意相关动态。