20240430-华龙证券-A股市场5月金股报告_积极因素提振5月市场向好预期_5页_1mb

5月A股市场策略报告总结

核心内容概述

本报告由华龙证券研究所发布，日期为2024年04月30日，旨在分析A股市场在2024年5月的走势及投资策略。报告指出，5月市场向好预期增强，主要得益于政策支持、经济数据改善及市场情绪回暖。

主要观点

一、4月市场震荡上行

• 4月前期延续3月震荡走势，市场情绪总体偏谨慎。
• 4月是经济数据及上市公司业绩公布期，存在不确定性因素。
• 美国通胀反复，市场对美联储降息预期延迟和力度降低，影响流动性预期。
• 4月12日新“国九条”发布后，政策发力资本市场，市场风险偏好逐步转强，最终迎来上行。

二、经济实现开门红

• 一季度GDP同比增长5.3%，较2023年四季度环比增长1.6%，超出市场预期。
• 工业企业利润同比增长4.3%，由2023年下降2.3%转为正增长，显示工业经济恢复态势。
• 3-4月制造业PMI持续处于扩张区间，制造业景气回升，增强经济向好预期。

三、积极因素提振5月市场向好预期

• 5月市场不确定性因素减少，历史胜率较4月显著提升（54% vs 36%）。
• 5月进入新一轮政策密集布局阶段，政策层面传递积极信号。
• 当前市场估值处于低位，一季度经济增长超预期，4月PMI延续上行，上市公司盈利预期改善。
• 新“国九条”推动资本市场高质量发展，进一步提振市场。

四、行业及主题配置建议

• 关注行业：医药生物、机械设备、电子、非银、建筑材料、汽车等。
• 关注主题：国企改革、新质生产力、碳中和等。

关键信息

五、5月金股推荐

五月份金股基本面分析

• 中国平安：渠道转型下，人均新业务价值增速明显，一季度NBV同比增长56.4%，NBV margin提升6.5%。核心业务恢复增长，盈利稳定。
• 方正证券：受益于金融业“国家队”政策，公司发布“提质增效重回报”行动方案，盈利改善明显。
• 大唐发电：发电量同比增长12.82%，火电业务修复空间较大，2024年盈利预期良好。
• 隆盛科技：受益于新能源、混动及天然气喷射系统高景气度，股权激励推动业绩增长。
• 创世纪：受益于机床周期底部、设备更新、3C复苏及低空经济，Q4业绩有望实现拐点。
• 中际旭创：全球光模块龙头企业，受益于AI算力需求增长，2024年Q1业绩大幅增长。
• 联瑞新材：硅微粉行业龙头，产品结构优化推动业绩增长，技术达到先进封装标准。
• 京东方A：LCD出货量全球第一，AMOLED业务盈利能力改善，受益于体育赛事及新产线建设。

风险提示

1. 经济改善不及预期：可能引发市场波动。
2. 行业风险：供求关系、行业周期等因素可能影响行业业绩。
3. 公司风险：经济周期、管理水平等因素可能导致公司业绩波动。
4. 汇率风险：人民币汇率波动可能对A股市场产生影响。
5. 数据及统计风险：预测数据与实际数据可能存在差距。
6. 黑天鹅事件：突发事件可能对市场产生干扰。
7. 创业板、科创板风险：风险等级为R4，仅供符合适当性管理要求的客户使用。

投资评级说明

• 股票评级：买入（涨幅>10%）、增持（涨幅5%-10%）、中性（涨跌幅-5%至5%）、减持（跌幅-10%至-5%）、卖出（跌幅>10%）。
• 行业评级：推荐（行业指数领先沪深300）、中性（行业指数跟随沪深300）、回避（行业指数落后沪深300）。

免责声明与版权声明

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研究员信息

• 朱金金 (S0230521030009)
• 杨晓天 (S0230521030002)
• 杨阳 (S0230523110001)
• 邢甜 (S0230521040001)
• 彭棋 (S0230523080002)
• 孙伯文 (S0230523080004)
• 景丹阳 (S0230523080001)

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