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国债期货早报总结（2021.9.13）

核心内容概述

本报告为2021年9月13日的国债期货早报，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键市场指标，同时提供了现券与期债市场的行情回顾及分析图表。

主要观点

基本面

• 广义货币（M2）：8月末广义货币余额为231.23万亿元，同比增长 8.2%，增速较上月末和上年同期分别下降 0.1% 和 2.2%。
• 狭义货币（M1）：8月末狭义货币余额为62.67万亿元，同比增长 4.2%，增速较上月末和上年同期分别下降 0.7% 和 3.8%。

资金面

• 9月10日，央行公开市场进行 100亿 逆回购操作，释放短期流动性。

基差

• TS主力：基差为 0.0354，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为 0.3644，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为 0.286，现券升水期货，偏多。

库存

• TS、TF、T主力：可交割券余额分别为 18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。

盘面

• TS主力：价格在20日线下方运行，20日线向上，偏多。
• TF主力：价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• T主力：价格在20日线下方运行，20日线向上，偏多。

主力持仓

• TS主力：净多，多减。
• TF主力：净多，多减。
• T主力：净多，多增。

结论

• 市场整体建议 暂时观望，等待进一步信号。

行情回顾

10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表

市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：通过图表展示，反映了不同期限国债的收益率变化。
• 国债期限利差：图表显示了不同期限国债之间的利差情况，有助于判断市场对长短期利率的预期。

CTD券基差

• T2112 CTD券基差：基差为 0.286，显示现券升水期货，市场情绪偏多。
• TF2112 CTD券基差：基差为 0.3644，现券升水期货，偏多。
• TS2112 CTD券基差：基差为 0.0354，现券升水期货，偏多。

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