20210603-大越期货-燃料油早报_15页_1mb

燃料油早报总结

一、核心内容概述

本报告为2021年6月3日的大越期货燃料油早报，主要分析了燃料油期货与现货市场的情况，结合成本端、库存、供需变化等因素，对短期市场走势进行了展望。

---

二、主要观点

1. 基本面分析

• 成本端：原油价格中枢上移，对燃料油价格形成支撑。
• 供给端：欧洲、俄罗斯炼厂开工率回升，但整体仍处于检修期，高硫燃油供给偏紧，亚太高硫燃油供给压力逐步显现。
• 需求端：中东、南亚发电旺季需求逐步兑现，高硫燃油需求稳步增加；低硫燃油需求保持平稳。

2. 基差分析

• 新加坡380高硫燃料油折盘价为2541元/吨，FU2109收盘价为2544元/吨，基差为-3元，期货升水现货。
• 基差变化趋势显示中性偏多。

3. 库存分析

• 截至2021年5月26日当周，新加坡高低硫燃料油库存为2287万桶，环比下降8.37%，库存处于下降趋势，对市场偏多。

4. 盘面分析

• 燃料油价格运行在20日均线之上，20日线呈上升趋势，表明市场处于偏多状态。

5. 主力持仓分析

• 主力合约净多头持仓，但多头持仓有所减少，显示市场观望情绪增强，但整体仍偏多。

---

三、关键信息

1. 现货与期货价格

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	2534元/吨	2544元/吨	0.39%
现货折盘价	2517元/吨	2541元/吨	0.95%
主力基差	-17元/吨	-3元/吨	83.70%

2. 新加坡燃油价格走势

品种	前值	现值	涨跌幅
新加坡高硫380	389.49美元/吨	392.04美元/吨	0.65%
新加坡低硫燃油	513.21美元/吨	507.89美元/吨	-1.04%

3. 新加坡高硫燃油需求与月差

• 新加坡高低硫价差约为116美元/吨。
• 高硫燃油纸货贴水有触底回升迹象，表明短期需求将改善。
• 高硫燃油纸货月差有回升趋势，预示近端需求旺季即将启动。

---

四、结论与操作建议

• 市场展望：成本端支撑增强，燃油基本面整体向好，短期预计震荡偏多运行。
• 操作建议：建议对燃料油FU2109进行日内偏多操作，设置止损位在2550元/吨。

---

五、免责声明

• 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，不得更改、发送、翻版、复制或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

---

六、欢迎交流

如需进一步交流或获取更多信息，请联系大越期货投资咨询部。