休闲服务行业：新式茶饮乘风起，扶摇直上九万里-20201223-东北证券-31页_1mb

新式茶饮行业深度分析总结

核心内容概览

新式茶饮行业近年来发展迅速，市场规模和门店数量均呈现快速增长态势。2019年市场规模为600亿元，预计到2024年将达到1722亿元，CAGR为23.5%。行业驱动因素包括消费升级、产品推新、社交媒体营销、线上渠道拓展以及连锁加盟模式的推广。

主要观点

• 行业增长快：新式茶饮行业具有高增长潜力，2015-2019年CAGR为29.4%，预计2019-2024年CAGR为23.5%。
• 竞争激烈但差异化明显：由于行业进入壁垒低、高毛利和资本支持，竞争激烈。品牌通过差异化策略形成竞争优势，如高端品牌注重品质与体验，中端品牌主打性价比或区域品牌，低端品牌依赖加盟模式快速扩张。
• 单店模型优秀：新式茶饮的单店坪效高达9.1万元/平方米，毛利率超过70%，经营利润率约30%，现金回报期仅6个月，优于传统餐饮企业。
• 消费者画像清晰：主要消费者为90后女性，集中在一二线城市，复购率高，偏好水果茶、奶盖茶、奶茶等产品，注重口感和颜值。
• 未来趋势：城市下沉、健康化、场景化、零售化、数字化和线上线下一体化是新式茶饮行业的重要发展方向。
• 核心竞争力：品牌运营、新品研发、营销能力、管理能力、供应链体系和食品安全控制是行业龙头的关键优势。

关键信息

行业数据

• 市场规模：2019年为600亿元，预计2024年达1722亿元。
• 门店数量：2019年为28.7万家，预计2024年达55.2万家。
• 消费者结构：90后占比50%，女性消费者占比近2/3，一线/新一线/二线城市消费者占比分别为39%、28%、18%。
• 复购率：月均购茶5-14杯用户占比达83%，93%的用户每周购买新式茶饮超过1次。

品牌分类及策略

主要品牌分析

喜茶

• 起源：2012年成立于江门市江边里。
• 产品：原创芝士现泡茶，注重口感与颜值。
• 单店模型：日均出杯2000杯，年收入可达1460万。
• 数字化：拥有小程序、公众号等平台，强化私域流量。
• 营销策略：频繁联名，如美宝莲、大英博物馆等，增强品牌曝光与消费者粘性。

奈雪的茶

• 模式：主打“茶+软欧包”组合，打造第三方休闲空间。
• 产品：注重原料品质，如阿里山初露、大吉岭等。
• 单店模型：年收入可达1200万，最好可达2400万。
• 门店设计：强调“标准店+主题店”，营造沉浸式体验。
• 营销策略：跨界合作，如与人民日报、王者荣耀等品牌联名。

茶颜悦色

• 定位：主打中国风，以长沙为起点。
• 产品：鲜茶+奶+奶油+坚果碎，强调“一挑、二搅、三喝”。
• 价格：12-22元，主打性价比。
• 品牌特色：Logo及包装均采用中国古典元素，如侍女、茶杯设计等。
• 扩张策略：坚持直营模式，先深耕长沙再逐步扩展。

蜜雪冰城

• 模式：以加盟为主，主打下沉市场。
• 产品：追求极致性价比，如冰淇淋3元、饮品4-10元。
• 供应链：拥有自主工厂和物流体系，降低成本。
• 品牌IP：雪王形象贯穿门店与产品，强化品牌识别。
• 市场策略：聚焦学生市场与三四线城市，通过低价策略吸引消费者。

风险提示

1. 食品安全风险：随着门店扩张，食品安全管理难度增加。
2. 扩张不及预期风险：受经济环境、疫情等因素影响，开店速度可能不及预期。
3. 山寨品牌风险：仿制品牌可能影响市场秩序和消费者信任。

财务数据（部分重点公司）

行业趋势与未来展望

• 城市下沉：低线城市增速高于一二线城市，品牌正积极拓展下沉市场。
• 健康化趋势：消费者更偏好低糖、零脂、轻体等健康理念，推动产品创新。
• 场景化与零售化：品牌通过开设大店、文创周边、线上线下融合等方式，增强用户体验与品牌粘性。
• 数字化运营：利用小程序、公众号、会员体系等，提升消费者互动与数据收集能力。

结论

新式茶饮行业具备高增长潜力，品牌通过差异化竞争和数字化运营占据市场优势。尽管面临食品安全、扩张速度及山寨品牌等风险，但头部品牌凭借强大的品牌运营、新品研发和供应链体系，有望持续引领行业发展。