深度报告-20221110-东吴证券-计算机行业深度报告_鲲鹏一日同风起_扶摇直上九万里_48页

计算机行业深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于华为鲲鹏计算生态的发展，强调其在信创（信息技术应用创新）领域的核心地位。鲲鹏计算生态涵盖CPU、PC、服务器、存储、操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务及行业应用等多个环节，旨在构建一个自主可控的国产算力生态。

鲲鹏芯片基于ARMv8架构永久授权，具有自主设计能力，性能可比肩Intel至强（Xeon）8180，且在功耗和性价比方面具有明显优势。随着中美科技脱钩趋势的加剧，鲲鹏芯片有望成为国产化替代的重要突破口。

主要观点

• 鲲鹏计算生态是信创核心力量：鲲鹏计算生态覆盖全栈IT基础设施及行业应用，通过“硬件开放、软件开源”的策略，构建自主可控的生态体系。
• 鲲鹏芯片具备领先优势：鲲鹏920是全球最强ARM芯片，性能与Intel至强8180相当，且功耗更低。其具备7nm工艺，性能优势显著，有望成为信创市场主要受益者。
• ARM生态繁荣，具备长期发展优势：ARM在移动、云计算、大数据等高并发场景中表现优异，且其在芯片架构维护活跃度、技术发展等方面处于领先地位。
• 供需两旺推动鲲鹏生态崛起：供给端，华为有望率先突破28nm产线，摆脱美国制裁影响；需求端，信创政策加速推进，国产化率提升，鲲鹏生态将迎来爆发式增长。

关键信息

供给端

• 华为鲲鹏芯片基于ARMv8架构，具备自主设计能力，性能可比Intel至强8180。
• 华为已投入超过2万名工程师研发鲲鹏芯片族，覆盖通用计算、存储、传输、管理和AI计算。
• 华为鲲鹏有望成为最先获得自主流片能力的厂商，28nm产线突破将解决产能问题。

需求端

• 信创政策加速推进，党政和行业信息系统国产化率将在“十四五”期间显著提升。
• 华为鲲鹏在被美国无限追溯前市占率领先，具备显著竞争优势。
• 鲁鹏计算生态在金融、电信、政务等领域实现应用落地，未来有望进一步扩展。

生态建设

• 华为通过“硬件开放、软件开源”策略，构建鲲鹏计算生态，支持合作伙伴发展。
• openEuler和openGauss开源社区，为生态伙伴提供技术支撑，提升软件生态繁荣度。
• 鲲鹏生态合作伙伴包括整机厂商、基础软件厂商等，如神州数码、拓维信息、广电运通、同方股份、四川长虹、麒麟软件、统信软件、海量数据、达梦数据、东方通、宝兰德、品高股份、优刻得、青云科技、星环科技、东方国信等。

产业链各环节表现

• 固件：卓易信息为华为鲲鹏提供核心固件服务，2021年营收2.37亿元，毛利率维持在60%左右。
• 整机：神州数码、拓维信息、广电运通、同方股份、四川长虹等企业基于鲲鹏主板发展自有品牌产品，2021年鲲鹏相关业务营收增速显著。
• 操作系统：麒麟软件（中国软件）、统信软件（诚迈科技）、麒麟信安基于openEuler平台，已发布商用版本，生态适配数量庞大。
• 数据库：海量数据、达梦数据、人大金仓等基于openGauss平台，具备自主可控能力，性能领先。
• 中间件：东方通、宝兰德等企业基于鲲鹏平台开发中间件产品，助力行业解决方案。
• 云平台：品高股份、优刻得、青云科技等企业基于鲲鹏生态，提供云服务解决方案。
• 大数据平台：星环科技推出基于鲲鹏的解决方案，获得多项荣誉。
• 分布式存储：东方国信基于鲲鹏平台开发分布式存储系统，提升数据处理能力。

风险提示

• 技术研发进度不及预期
• 信创政策支持力度不及预期
• 美国制裁力度加大

未来展望

华为鲲鹏计算生态有望在信创政策推动下，实现快速成长，带动相关产业链企业共同发展。鲲鹏芯片、操作系统、数据库、中间件等各环节均有较大投资机会，未来在国产化替代和生态建设方面将发挥重要作用。