20170903-浙商证券-国内经济高频数据跟踪（8月第五周）_出口贸易将保持乐观；工业品与食品价格持续分化_14页_2mb

国内经济高频数据跟踪（8月第五周）总结

核心内容概述

本报告跟踪分析了8月第五周国内经济的高频数据，涵盖房地产、汽车、出口、工业品价格及食品价格等多个领域，重点揭示了不同行业在8月的表现趋势与潜在影响因素。

主要观点与关键信息

1. 下游：三线楼市销售降幅收窄，汽车消费稍有放缓，出口维持高位

• 房地产销售：整体增速继续下滑，8月30大中城市商品房成交面积环比上升3.9%，但同比增速为-40.7%，低于7月。一、二、三线城市同比增速分别为-53.2%、-37.6%、-37.7%，其中三线城市降幅收窄。
• 土地供应：100大中城市土地供应面积环比上升28.7%，同比增速由负转正为42.9%。土地溢价率结束连续两个月下降，保持在35%附近波动。
• 汽车消费：8月车市零售高起步，但增速放缓。第四周日均零售5.6万台，增速为5%；批发增速则下滑至1%。部分汽车制造商放高温假对数据造成一定负面影响，但汽车消费仍保持恢复势头。
• 电影消费：8月电影消费市场增速显著上升，受《战狼2》影响，观影人次同比增速达72.8%，票房收入同比增速达85%。

2. 中游：耗煤量继续上升，主要工业品价格普遍上涨

• 耗煤量：8月日均耗煤量达79.7吨，高于7月均值72.1吨。发电耗煤量同比增速提升至13.2%，环比增长10.4%。
• 钢铁价格：螺纹钢价格环比上升5.2%，同比增速达60.6%。钢厂开工率保持高位，但钢铁库存小幅上升。辽宁本溪本钢板材炼铁厂高炉火情可能对供给产生一定影响。
• 水泥与玻璃价格：水泥价格指数周环比上升1.53%，同比增速为26.1%；玻璃价格周环比小幅上升1.4%。主要受环保因素影响，价格较7月明显上涨。
• 化工品价格：主要化工品如硫酸、甲醇、纯苯等价格普遍上涨，而PTA价格小幅下降。

3. 上游：铜铝价格明显上升，CPI或小幅下行

• 原油价格：8月WTI原油价格周环比下降2.4个百分点，同比增速为5.7%，较7月大幅下降。布伦特原油价格周环比下降0.36%。
• 煤炭价格：环渤海动力煤价格同比上升17.2%，煤炭供给因政策限制仍相对紧张。
• 铁矿石价格：铁矿石价格同比上涨31.8%，港口库存持续下滑，未来价格或仍有上涨空间。
• 铜铝价格：LME铜价、铝价周环比分别上涨2.99%和2.28%，铜价同比增速达47.6%，反映全球对需求复苏的预期增强。
• 食品价格：猪肉、蔬菜、水果价格同比增速均为负，对CPI形成负贡献，预计8月CPI增速将小幅下滑。

详细分析

1. 下游行业分析

1.1 房地产市场

• 销售表现：8月房地产销售同比增速为-40.7%，低于7月。三线城市降幅收窄，但一、二线城市降幅扩大。
• 土地供应：100大中城市土地供应面积环比上升28.7%，同比增速由负转正。土地溢价率小幅回升至37%，表明市场热度有所恢复。

1.2 汽车市场

• 零售与批发：8月车市零售高起步，但第四周增速放缓，批发增速下滑至1%。高温假对零售和批发数据造成一定影响，但整体消费趋势未改变。

1.3 出口贸易

• 运价指数：8月25日当周中国出口集装箱运价指数环比下降0.83%，同比增速为20.1%，略低于7月。上海出口集装箱运价指数同比增速为37.8%，高于7月。
• 全球复苏：美国ISM制造业指数和欧元区制造业PMI均创2011年4月以来新高，显示全球复苏强劲，有利于我国出口。

1.4 电影消费

• 市场表现：8月电影消费市场增速显著上升，受《战狼2》影响，观影人次同比增速达72.8%，票房收入同比增速达85%。

2. 中游行业分析

2.1 耗煤量

• 数据表现：8月日均耗煤量为79.7吨，高于7月均值。发电耗煤量同比增速为13.2%，环比增长10.4%，显示工业活动活跃。

2.2 钢铁市场

• 价格走势：螺纹钢价格环比上升5.2%，同比增速达60.6%。钢厂开工率保持高位，库存小幅上升但总体仍较低。
• 政策影响：辽宁本溪本钢板材炼铁厂高炉火情或促使监管部门加强安全生产检查，影响钢铁供给。

2.3 水泥与玻璃

• 价格变化：水泥价格指数周环比上升1.53%，同比增速为26.1%；玻璃价格周环比上升1.4%，主要受环保政策影响。

2.4 化工品市场

• 价格表现：硫酸、甲醇、纯苯等化工品价格普遍上涨，而PTA价格小幅下降，开工率略有下降。

3. 上游行业分析

3.1 原油市场

• 价格波动：8月WTI原油价格周环比下降2.4%，同比增速为5.7%。布伦特原油价格周环比下降0.36%，显示全球能源市场疲软。

3.2 煤炭市场

• 供需关系：环渤海动力煤价格同比上升17.2%，煤炭供给因政策限制仍处于紧张状态。

3.3 铁矿石市场

• 价格趋势：铁矿石价格同比上涨31.8%，港口库存持续下滑。钢铁价格上行推动铁矿石价格上涨，未来仍有上涨空间。

3.4 铜铝市场

• 价格变化：铜、铝、锌、铅价格均上涨，铜价同比增速达47.6%，反映全球需求复苏预期增强。铝价因国内整顿违规产能而持续上行。

3.5 食品价格

• 猪肉价格：8月猪肉平均价格为21.18元/千克，同比增速为-24.1%，降幅扩大。
• 蔬菜与水果：蔬菜价格同比增速为-4.4%，由正转负；水果价格同比增速为-2.2%，持续下滑。均对CPI形成负贡献，预计CPI增速将小幅下滑。

总结

整体来看，8月第五周国内经济数据呈现出以下特点：

• 房地产市场：销售增速持续下滑，但土地供应有所回升，三线城市销售降幅收窄。
• 汽车行业：零售增速稳定，但批发增速放缓，高温假影响数据表现，但消费趋势未改变。
• 出口贸易：保持乐观，全球制造业复苏带动出口增长。
• 工业品价格：钢铁、水泥、玻璃等主要工业品价格普遍上涨，反映需求回暖。
• 食品价格：猪肉价格低位运行，蔬菜与水果价格同比由正转负，对CPI形成负贡献。

以上数据表明，国内经济在部分行业表现出恢复迹象，但整体仍面临结构性调整和价格分化挑战。