高频数据跟踪（2020年9月第2周）：楼市边际降温！-20200909-招商证券-23页_1mb

楼市边际降温！——2020年9月第2周高频数据跟踪总结

核心内容概述

2020年9月第2周，中国楼市出现边际降温迹象，部分城市商品房销售及土地成交同比涨幅收窄，但一线城市的销售仍保持增长。与此同时，通货膨胀方面，油价大幅下跌，猪肉和蔬菜价格保持高位，但涨幅有所放缓，而其他工业品价格则呈现改善趋势。

主要观点

楼市降温

• 商品房销售：30大中城市9月1日至8日日均销售面积55.0万平方米，与8月同期持平，但同比涨幅从16.8%收窄至10.9%，为3月以来首次收窄。

  • 一线城市成交面积环比上涨16.1%，同比上涨48.8%；
  • 二线城市成交面积环比下跌1.1%，同比上涨1.9%；
  • 三线城市成交面积环比下跌7.3%，同比上涨5.6%。

• 土地成交：100城土地成交面积3个月移动同比涨幅从24.0%回落至8.3%，为连续第二个月回落，且回落速度加快。

  • 各线城市土地成交同比均出现回落。

• 钢材价格：多数品种价格小幅上涨，但涨幅边际放缓。

  • 螺纹钢、线材、冷轧价格上涨，热卷价格微跌；
  • 螺纹钢库存上升，但产量和库存仍处于高位。

• 水泥价格：全国水泥价格指数上涨0.5%，华东和长江地区分别上涨0.9%和1.2%。

  • 水泥价格同比跌幅收窄，9月以来同比下跌3.6%。

• 玻璃价格：价格涨幅放缓，库存下降速度也有所减缓。

  • 浮法玻璃现货均价上涨0.3%，环比上涨6.6%，同比上涨19.2%；
  • 库存下降9.5%，降幅边际放缓。

• 出口数据：SCFI指数持续上涨，创2013年以来新高。

  • 9月4日SCFI指数较8月28日上涨4.6%，CCFI指数上涨1.9%；
  • 9月以来SCFI指数环比上涨11.9%，同比上涨75.1%。

关键信息

生产端

• 发电耗煤：9月2日重点电厂耗煤量392万吨，环比下降1.8%，同比增长7.7%，同比涨幅较上月收窄。

  • 夏季高温因素消退，错峰效应不再，导致同比高增长优势减弱。

• 粗钢产量：8月全月重点企业粗钢产量同比上涨5.8%，涨幅较上月7.8%有所回落。

• 高炉开工率：全国高炉开工率70.7%，较8月28日下降0.3个百分点；唐山钢厂开工率下降1.6个百分点，产能利用率下降2.0个百分点。

• 轮胎开工率：全钢胎和半钢胎开工率基本持平，分别为74.5%和70.1%。

• 涤纶长丝开工率：江浙地区涤纶长丝开工率保持86.4%不变。

需求端

• 钢材价格：9月8日，螺纹钢、线材、冷轧价格分别上涨0.8%、1.8%、1.9%，热卷价格微跌1.2%。

  • 螺纹钢库存较前一周上升13.5万吨，显示市场供应仍处于高位。

• 水泥价格：全国水泥价格指数上涨0.5%，华东和长江地区分别上涨0.9%和1.2%。

  • 水泥价格同比跌幅收窄，9月以来同比下跌3.6%。

• 玻璃价格：浮法玻璃现货均价上涨0.3%，环比上涨6.6%，同比上涨19.2%。

  • 库存下降速度放缓，降速从9.5%降至10.4%。

通货膨胀

• CPI：猪肉价格横盘，菜价超季节性上涨。

  • 猪肉价格维持在48元/公斤，连续两个月横盘，突破50元“天花板”难度较大；
  • 蔬菜价格9月以来环比上涨6.3%，同比上涨25.6%，涨幅仅次于猪肉；
  • 蔬菜价格近一周有所回落，预计随着气温下降，菜价将季节性回落。

• PPI：油价大幅下跌，影响工业品价格走势。

  • 布伦特和WTI原油现货价分别下跌13.4%和14.0%，直接原因在于沙特阿美下调出口原油价格；
  • 布伦特和WTI原油9月以来月均价环比下跌7.5%和5.1%，同比下跌33.5%和29.3%，同比跌幅扩大。

• 其他工业品价格：铜、铝价格下跌，但部分商品价格指数有所上涨。

  • LME铜价下跌0.5%，LME铝价下跌1.9%；
  • 南华工业品指数9月8日下跌2.5%，但9月以来环比上涨1.4%，同比上涨0.7%。

总结

本报告总结了2020年9月第2周中国楼市和通胀的最新动态，指出楼市出现边际降温，部分城市商品房销售及土地成交同比涨幅收窄，但一线城市仍保持增长。同时，通货膨胀方面，油价大幅下跌，猪肉和蔬菜价格维持高位，但涨幅有所放缓，其他工业品价格同比继续改善。整体来看，经济活动在部分领域有所放缓，但出口数据仍保持强劲。