20220529-华龙期货-PVC周报_市场成交一般_价格缺乏向上推动因素_价格偏弱震荡__10页_6mb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部于2022年5月29日发布，主要分析了当前市场行情、供需情况、货币政策影响及投资建议。报告指出，市场成交清淡，价格缺乏上行动力，整体呈现偏弱震荡态势。投资评级为★，研究员为邓夏羽。

主要观点

市场表现

• 当前现货市场成交一般，主要以下游刚需采购为主。
• 期货价格短期内预计延续弱势震荡。
• 台塑6月报价下调，出口利润下降，导致行业开工负荷有所下降。
• 国内市场仍受疫情影响，尤其是运输端，限制了市场活跃度。

货币政策

• 中国人民银行采取了稳健的货币政策，保持流动性合理充裕。
• 通过降准、再贷款、MLF操作等手段，向市场投放长期流动性，支持实体经济。
• 一季度新增人民币贷款8.3万亿元，同比多增6636亿元。
• 金融对小微企业、制造业、科技创新等领域支持力度加大。

供需分析

• 供给端：PVC生产企业开工负荷环比下降114%，电石法PVC开工负荷环比下降178%，乙烯法PVC开工负荷环比提升123%。
• 检修情况：5月多家企业计划检修，检修损失量达4.458万吨，部分企业检修计划延期。
• 库存情况：上游库存小幅累库，社会库存环比增加0.79万吨，下游原料库存环比小幅去化，成品库存同比仍处于高位。

需求端

• 下游样本企业开工负荷弱势运行，环比下降1.87%，同比下降6.65%。
• 软制品和硬制品开工负荷均有所下降，其中软制品环比下降0.89%，硬制品环比下降1.36%。
• 下游原料和成品库存环比小幅去库，但物流问题仍未根本解决，整体库存同比偏高。

关键信息

原料端

• 电石生产企业样本开工率环比增加5.47%，达到83.86%。
• 不同地区开工率增长不一，乌海地区增长5%，乌盟地区增长2%，宁夏地区增长6%。

技术分析

• 当前行情偏弱，价格缺乏上行动力，预计短期仍将震荡运行。

行情展望

• 受出口需求淡季和国内疫情影响，市场短期内难以出现明显反弹。
• 期货价格或继续弱势震荡，需关注后续政策及市场变化。

数据来源

• 中国货币政策执行报告2022年第一季度
• 生意社、隆众资讯、遥感资讯、博易大师、玄德等平台数据

风险提示

• 货币政策变动
• 原油价格波动
• 疫情对运输及需求的持续影响
• 企业检修计划对供给的冲击

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，据此入市风险自负。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，且不保证信息或建议不会发生变更。
• 报告内容仅作参考，不视为私人咨询建议。

投资建议

• 市场短期偏弱，建议投资者保持谨慎。
• 关注政策动向及行业动态，特别是出口需求和疫情对运输的影响。
• 技术面显示价格可能继续震荡，建议关注支撑位和压力位的变化。