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PVC 2022年5月29日周报总结

核心内容

本报告分析了2022年5月22日至27日期间PVC市场的走势及影响因素，主要包括上游原材料价格、PVC现货价格、出口利润、社会库存以及下游需求等方面。

主要观点

• PVC价格走势：上周PVC主力合约2209震荡下行，周五收盘价为8175元/吨，较前一周结算价下跌300元/吨。
• 持仓与成交量：周持仓量为523,976手，环比增加109,235手；周成交量为3,520,587手。
• 上游原材料：
  • 动力煤期货价格震荡上行，09合约上涨至870元/吨。
  • 陕西兰炭价格大部分稳定。
  • 电石价格小幅下调，其中西北地区下调210元/吨至4287元/吨。
• PVC现货价格：华北地区电石法PVC市场主流价格在8420元/吨，PVC基差上涨30元/吨至288元/吨。
• PVC利润：近期PVC利润回落至-99元/吨。
• 企业开工率：上周PVC企业开工率环比下降4.58个百分点至74.38%，其中电石法开工率下降5.35个百分点至73.93%。
• 检修情况：下周检修企业将继续增加，对供应端形成一定压力。
• 出口利润：PVC出口利润上涨至9美元/吨，但外盘价格下调，导致出口利润降至0值附近。
• 社会库存：截至5月22日，社会库存环比上涨3.20%至30.17万吨，同比偏高69.40%。库存上升主要由于下游企业复工缓慢，采购计划不强。
• 下游需求：下游企业逐步恢复开工，但受环保和疫情等因素影响，型材制品企业开工率不及往年，整体成交清淡。部分硬制品企业成品库存高企。

关键信息

上游原材料价格

• 动力煤：期货价格震荡上行，09合约上涨至870元/吨。
• 电石：部分厂家亏损，价格小幅下调，西北地区下调至4287元/吨。
• 兰炭：价格稳定，未出现明显波动。

PVC现货市场

• 价格：华北地区电石法PVC主流价格为8420元/吨。
• 基差：PVC基差上涨30元/吨至288元/吨。
• 价差：V09-01合约价差下降至202元/吨。

开工与检修

• 开工率：PVC企业开工率下降至74.38%，电石法开工率下降至73.93%。
• 检修装置：下周检修企业将继续增加，部分装置已进入检修周期。

出口与库存

• 出口利润：上涨至9美元/吨，但外盘价格下调，出口利润接近0。
• 社会库存：截至5月22日，社会库存为30.17万吨，同比偏高69.40%。

下游需求

• 开工情况：下游企业开工逐步恢复，但整体仍不及往年。
• 采购行为：企业多以刚需采购为主，整体成交一般。
• 库存状况：部分硬制品企业成品库存高企。

结论

尽管PVC现货价格下跌，利润回落，且社会库存同比偏高，但PVC价格下行空间有限。主要原因是：

• 下周检修企业继续增加，供应端压力有所缓解。
• 下游需求有所回升，尽管受环保和疫情因素影响，开工率仍低于往年。
• 上海疫情防控效果逐步显现，叠加中央财委会强调加强基础设施建设，市场预期有所改善。

整体来看，PVC市场在短期面临价格承压，但中长期仍有一定支撑，建议关注政策动向及疫情恢复情况。