20221111-中原证券-锂电池行业月报_销量持续新高_板块持续关注_20页_2mb

锂电池行业月报总结

核心内容概览

2022年10月，锂电池板块指数上涨0.95%，新能源汽车指数上涨0.76%，而同期沪深300指数下跌5.70%。锂电池指数表现显著优于沪深300指数，主要受益于行业景气度持续提升及板块前期回调充分。

主要观点

• 新能源汽车销量持续增长：10月我国新能源汽车销量达71.4万辆，同比增长86.42%，环比增长0.85%，月度销量占比达28.50%。1-10月累计销量达527.20万辆，同比增长108.69%。
• 行业价格持续高位震荡：电池级碳酸锂价格为58.50万元/吨，较10月初上涨11.96%；氢氧化锂价格为56.59万元/吨，较10月初上涨15.28%；六氟磷酸锂价格为30.5万元/吨，较10月初上涨8.93%。总体预计，短期价格将维持高位震荡。
• 动力电池装机量增长显著：2022年9月动力电池装机量为31.63GWh，同比增长101.56%。宁德时代、比亚迪和中创新航位居前三。
• 比亚迪新能源汽车销量占比持续提升：10月比亚迪新能源汽车销量占比达100%，1-10月合计占比为99.64%。
• 行业投资评级维持“强于大市”：基于行业前景和估值水平，维持锂电池行业“强于大市”评级，短期建议关注板块投资机会，中长期关注细分领域龙头。

关键信息

新能源汽车销量及行业价格跟踪

我国新能源汽车销量高增长

• 2022年10月销量71.4万辆，同比增长86.42%。
• 1-10月累计销量527.20万辆，同比增长108.69%。
• 2022年10月月度销量占比28.50%，预计2022年新能源汽车销量将超650万辆。

行业关键价格跟踪

• 碳酸锂：2022年11月10日价格为58.50万元/吨，较10月初上涨11.96%。
• 氢氧化锂：2022年11月10日价格为56.59万元/吨，较10月初上涨15.28%。
• 电解钴：2022年11月10日价格为34.55万元/吨，较10月初回落0.58%。
• 钴酸锂：2022年11月10日价格为46.0万元/吨，较10月初上涨5.75%。
• 三元523正极材料：2022年11月10日价格为35.15万元/吨，较10月初上涨3.84%。
• 磷酸铁锂：2022年11月10日价格为17.35万元/吨，较10月初上涨8.44%。
• 六氟磷酸锂：2022年11月10日价格为30.5万元/吨，较10月初上涨8.93%。
• DMC：2022年11月10日价格为6500元/吨，较10月初回落2.99%。
• 电解液：2022年11月10日价格为7.0万元/吨，较10月初上涨2.94%。

动力电池装机

• 2022年9月动力电池装机量31.63GWh，同比增长101.56%，环比增长13.99%。
• 1-9月动力电池装机量193.71GWh，同比增长110.48%。
• 2022年9月三元材料装机量11.21GWh，占比35.43%；1-9月三元材料装机量占比39.84%。
• 2022年9月乘用车装机占比89.10%，1-8月占比89.78%。

全球新能源乘用车及比亚迪新能源汽车销量

• 2022年9月全球新能源乘用车销量104万辆，同比增长51.7%。
• 比亚迪新能源汽车销量21.78万辆，同比增长168.78%，环比增长8.23%。
• 比亚迪新能源汽车销量占比达100%，预计2022年全年占比将超99%。

行业与公司要闻

行业动态与要闻

• 内蒙古出台指导意见，推广纯电动巡游车，支持换电模式。
• 工信部发布新能源汽车补贴清算审核结果，拟预拨资金87.29亿元。
• 上海市推动未来产业创新，支持储能技术研发。
• 山西省推进公路沿线充电基础设施建设。
• NASA研发固态电池，能量密度达500Wh/kg。
• 江苏恒安锌溴液流储能电池项目首期试产。
• LG新能源向丰田提供电池，特斯拉与Primergy Solar LLC合作。
• 四川锂源新材料公司推出第三代高压密磷酸铁锂。
• 宝马与远景科技合作，推动动力电池发展。

公司要闻

• 赣锋锂业：管理层增持股份，计划实施。
• 盛新锂能：前三季度营收81.4亿元，净利润43.5亿元。
• 合纵科技：前三季度营收21.3亿元，净利润1.1亿元。
• 寒锐钴业：前三季度营收39.6亿元，净利润2.5亿元。
• 西藏矿业：前三季度营收13.3亿元，净利润4.8亿元。
• 雅化集团：前三季度营收101.2亿元，净利润35.4亿元。
• 江特电机：前三季度营收46.2亿元，净利润19.6亿元。
• 天齐锂业：前三季度营收246.5亿元，净利润159.8亿元。
• 德方纳米：前三季度营收144.2亿元，净利润18.3亿元。
• 宁德时代：与Primergy Solar LLC达成合作，推动Gemini光伏+储能项目。
• 亿纬锂能：发布向特定对象发行A股股票募集说明书。
• 国轩高科：发布子公司增资扩股投资协议。
• 鹏辉能源：发布公司董事减持股份结果公告。
• 孚能科技：发布公司前三季度业绩报告，净利润亏损。

投资评级及主线

• 行业投资评级：维持“强于大市”，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅将超过10%。
• 公司投资评级：根据公司表现，给予“买入”、“增持”、“观望”、“卖出”等不同评级。
• 投资建议：短期关注板块投资机会，中长期建议围绕细分领域龙头布局。

风险提示

• 政策执行力度不及预期。
• 细分领域价格大幅波动。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 盐湖提锂进展超预期。
• 系统性风险。