20230831-西南证券-金开新能-600821.SH-业绩稳定增长_装机规模持续提升_5页_1mb

金开新能（600821）2023年半年报分析总结

业绩表现与增长

1. 营收与利润：2023年上半年公司实现营收171亿元，同比增长107%；归母净利润52亿元，同比增长387%。
2. 季度表现：
   • Q1营收78亿元，同比增长25%；净利润17亿元，同比增长121%。
   • Q2营收93亿元，同比增长1%；净利润35亿元，同比增长17%。增速放缓主要受电价下滑影响。

装机规模与区域分布

1. 发电量与装机容量：
   • 2023年累计发电量364亿千瓦时，同比增长11%；其中Q2发电量20亿千瓦时，环比增长显著。
   • 光伏发电量190亿千瓦时，风电172亿千瓦时。
   • 截至报告期末，公司核准装机容量5920兆瓦，其中光伏2922兆瓦，风电1217兆瓦。
   • 2023年光伏项目并网容量2922兆瓦，风电并网容量同比增长23%，生物质电站实现从无到有的突破。

盈利预测与投资建议

1. 未来展望：公司加大在资源丰富地区（京津冀）和消纳条件优越地区（中东南部）的投资力度。
2. 盈利预测：2023-2025年预测归母净利润分别为106亿元、149亿元和195亿元，EPS分别为0.53元、0.75元、0.98元，维持“买入”评级。

风险提示

• 产业政策重大调整风险
• 新增装机进度不及预期风险