20240821-华鑫证券-天山铝业-002532.SZ-公司事件点评报告_2024H1净利润大增_受益铝价上涨及成本优势_5页_294kb

天山铝业2024H1业绩点评总结

天山铝业（002532SZ）2024上半年报告显示，净利润大幅增长主要归因于电解铝价格上涨和成本优势。2024年H1营业收入同比下降68%，但由于主营产品电解铝平均售价上升67%及氧化铝产量增加68%，归母净利润同比激增10345%，展示了强劲的盈利能力。2024Q2环比进一步改善，归母净利润同比和环比双增长。

产量方面，2024H1电解铝产量同比增128%，氧化铝产量增68%。价格上，长江有色市场A00铝均价同比上涨699%，氧化铝均价同比上涨1276%，支撑了业绩。公司积极布局海外产能，在几内亚和印尼推进铝土矿及氧化铝项目，强化产业链一体化优势。

盈利预测显示，公司预计2024-2026年收入和净利润持续增长，但需关注下游需求和产品价格波动风险。2024H1H1增长率-168%，2024E增长909%，体现高增长潜力。风险包括电解铝需求不振和新建项目延误。

总体而言，公司凭借成本控制和资源扩张实现业绩飞跃，维持买入评级，未来发展前景积极。（字数：342）