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玉米期货早报

核心观点

1. 受乌克兰谷物检查恢复影响，CBOT玉米期货跌幅扩大，国内玉米期货维持弱势，操作上仍以逢高沽空为主。
2. 由于国内小麦价格偏弱及玉米进口的不确定性，替代效应可能抑制价格上行。

价格走势及关键支撑位

• 短线弱势运行，7月合约2307支撑位面临考验，跌破2700则进一步支撑在2650-2680。

利空因素

1. CBOT玉米期货单日跌幅显著，国际市场玉米价格压力传导。
2. 国内现货售价维持稳定，部分港口收购价窄幅调整，购销情绪一般。
3. 玉米进口预期增强，政策端采购力度加大，对国内价格构成压制。
4. 小麦价格下降导致玉米与小麦价差缩小，饲料厂采购策略偏向短期应对。
5. 综合库存数据欠佳，市场供需转换缓慢。

风险提示

1. 俄乌局势关乎全球粮食市场供需，玉米进口的节奏变化可能扰动期市。
2. 对价格极端走势的警惕，尤其是黑天鹅事件的冲击。

生猪品种早报

核心观点

今日早盘生猪期货价格短期偏稳，期货2307合约走势中性偏多，但不宜过度乐观；远月合约观点偏空。

国内现货情况及支持因素

1. 地区性价格上涨，跨区域交易活跃度略有提升。
2. 猪粮比修复至过度下跌一级预警边缘，猪肉收储预期升温，提振市场情绪。
3. 能繁母猪存栏连续下滑，表明去产能进程推进，利于长期价格。

价格走势与策略建议

• 期货操作：7月合约多单审慎持有，关注16400支撑，7-9合约短线操作以做空为主。

利弊因素平衡

1. 需警惕养殖端供给偏多与消费需求偏弱的局面，情绪化上涨难以持续。
2. 动物疫病和收储政策的效果及持续性。

风险分析

• 赶猪车运行和二次育肥带来的供应后移，月内现货涨幅受限。
• 近期CPI波动可能影响宏观政策导向。

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