汽车连接器水大鱼大，电动化_智能化驱动成长_19页_2mb

创新技术与企业服务研究中心 - 电子行业研究报告总结

核心内容

本报告主要分析了汽车连接器行业在电动化与智能化趋势下的发展机会，强调其高成长性、高壁垒性和国产替代空间。报告指出，随着新能源汽车和智能驾驶技术的快速发展，汽车连接器行业将面临显著增长，特别是在高压连接器和高速连接器领域。

主要观点

• 高成长：电动化和智能化推动汽车连接器市场快速增长，预计2025年中国高压连接器市场规模达270亿元，CAGR为46%；高速连接器市场规模达120亿元，CAGR为45%。远期市场有望分别达到900亿元和450亿元。
• 高壁垒：汽车连接器行业具有较高的技术和客户壁垒，定点企业具备先发优势。模具开发、精密冲压与注塑、自动化生产等是主要的技术壁垒，客户认证周期长，进一步强化了先发企业的市场地位。
• 竞争格局：国外厂商如泰科、矢崎、安波福等占据主导地位，但国内企业如中航光电、瑞可达、电连技术等正在快速追赶，具备较强的成本控制与研发能力，有望实现国产替代。

关键信息

市场数据

连接器分类

• 低压连接器：应用于传统车，工作电压一般为14V。
• 高压连接器：应用于新能源车，工作电压为60V-380V甚至更高，用于电池、PDU、OBC、DC/DC等。
• 高速连接器：应用于ADAS领域，包括FAKRA、Mini-FAKRA、HSD、以太网连接器等，用于摄像头、传感器、无线通信等。

2019年市场数据

• 全球汽车连接器市场规模达152亿美元（折合人民币988亿元）。
• 中国汽车连接器市场规模达30亿美元（折合人民币195亿元）。

2025年市场预测

• 中国高压连接器市场规模预计为270亿元。
• 中国高速连接器市场规模预计为120亿元。
• 远期中国高压连接器市场规模预计为900亿元。
• 远期中国高速连接器市场规模预计为450亿元。

主要企业分析

• 中航光电：国内高压连接器龙头，2020年营收103亿元，新能源汽车领域重点客户项目数量大幅提升。
• 瑞可达：新能源连接器领域领先，2020年营收6.10亿元，新能源连接器占比49%。
• 电连技术：高速连接器领域领先，2020年营收25.9亿元，车载连接器收入占比4%。
• 立讯精密：消费电子、通信及汽车电子业务均涉及，2020年汽车互连产品收入28.44亿元。
• 永贵电器：已进入多家新能源汽车厂商供应链，2020年营收11亿元，车载业务收入3亿元。
• 航天电器：主营高端连接器，2020年营收42.18亿元，连接器业务收入27.28亿元。
• 意华股份：通讯连接器为核心，2020年营收32.68亿元，新能源汽车业务处于小批量阶段。
• 徕木股份：汽车连接器业务占比达52%，2021年募资7亿元用于新能源汽车连接器项目。

投资建议

• 推荐组合：中航光电、瑞可达、电连技术、立讯精密。
• 积极关注：永贵电器、意华股份、航天电器、鼎通科技、胜蓝股份、徕木股份。

风险提示

• 新能源车渗透率不及预期。
• 自动驾驶渗透率不及预期。
• 产能投产不及预期。
• 行业竞争加剧风险。

图表目录

• 图表1：连接器产业链
• 图表2：连接器结构示意图
• 图表3：全球连接器市场规模（亿美元）
• 图表4：2019年全球连接器市场按下游分布
• 图表5：全球汽车连接器市场规模（亿美元）
• 图表6：中国汽车连接器市场规模（亿美元）
• 图表7：新能源汽车上的连接器部位示意图
• 图表8：高压连接系统与三电系统
• 图表9：智能互联车辆的系统架构
• 图表10：预计2021年全球新能源车、辅助驾驶渗透率快速提升
• 图表11：中国汽车连接器市场规模测算
• 图表12：连接器生产工艺流程图
• 图表13：高压连接器上的高压互锁结构
• 图表14：高压连接器上的二次锁紧结构
• 图表15：高压互锁 HVIL 回路示意图
• 图表16：瑞可达和美国T公司的汽车连接器产品合作情况
• 图表17：2019年全球连接器厂商竞争格局
• 图表18：全球连接器行业集中度稳定
• 图表19：2019年全球汽车连接器行业竞争格局
• 图表20：高压和高速连接器国内外厂商情况
• 图表21：国内外公司高压连接器产品型号及性能指标
• 图表22：国内外公司高速连接器产品情况
• 图表23：国内外厂商毛利率情况
• 图表24：国内外厂商研发费率情况
• 图表25：国内外厂商应收账款周转率情况
• 图表26：国内外厂商存货周转率情况
• 图表27：2020年国内厂商汽车连接器业务对比

分析师信息

• 樊志远：分析师SAC执业编号：S1130518070003，联系方式：(8621)61038318，邮箱：fanzhiyuan@gjzq.com.cn
• 刘妍雪：分析师SAC执业编号：S1130520090004，邮箱：liuyanxue@gjzq.com.cn
• 邓小路：分析师SAC执业编号：S1130520080003，邮箱：dengxiaolu@gjzq.com.cn