核电设备专题系列报告（二）：数十年磨一剑，四代核电渐行渐近_22页_1mb

核电设备专题系列报告（二）总结

核心内容

本报告围绕第四代核电技术展开，重点分析了高温气冷堆、钠冷快堆和钍基熔盐堆等堆型的技术特点、发展现状及应用前景，并结合相关企业介绍了其在核电设备制造领域的布局与参与情况。

第四代核电旨在提升核电厂的经济性、安全性和可靠性，同时具备防扩散和抗外部侵犯能力。目前，高温气冷堆是我国发展最成熟的四代堆型，山东石岛湾示范工程已于2021年首次并网成功，设备国产化率达93.4%，标志着我国在第四代核电技术上取得重要进展。

主要观点

• 技术安全性提升：第四代核电系统通过模块化设计、固有安全性机制、耐高温材料等手段，显著提升了核反应堆的安全性。
• 经济性仍有提升空间：虽然当前高温气冷堆的发电成本略高于第三代核电，但随着设计优化、批量化建设和热电联供的推广，其经济性有望进一步改善。
• 多元化应用场景：高温气冷堆不仅可用于发电，还可用于工艺蒸汽、核能制氢、火电原址复用等多个领域，具有广阔的应用前景。
• 产业链国产化率高：高温气冷堆设备国产化率高，以国企为主导，部分民企也参与其中，形成较为完整的产业链。

关键信息

四代核电堆型

高温气冷堆技术优势

• 安全性：采用球形燃料元件，具备固有安全性和两套独立停堆系统，防止堆芯熔毁。
• 蒸汽参数：主蒸汽温度571°C，压力14.1 MPa，远高于压水堆的284°C和6.8 MPa。
• 模块化设计：便于灵活部署，可建设不同装机容量的机组，适应不同地区需求。
• 热能利用：高温堆出口氮气温度高达750°C，可提供高温工艺热，实现热电联供。

核电技术应用

1. 工艺蒸汽：可用于石化、煤化工等工业领域，满足高温度、高压蒸汽需求。
2. 核能制氢：通过高温蒸汽电解（HTSE）、蒸汽甲烷重整（SMR）、硫碘（SI）循环等方式，实现清洁制氢。
3. 火电原址复用：高温堆与火电蒸汽参数相近，可利用现有火电厂汽轮机组，减少建设成本。

相关标的

风险提示

• 技术研发及推广不及预期：四代核电尚未实现大规模商用，若技术进展缓慢，可能影响商业化进程。
• 降本速度不及预期：当前示范工程成本较高，若降本速度不及预期，将影响其经济性与市场接受度。
• 产业政策风险：核电政策和审批进度可能影响四代核电项目的推进。
• 核安全事故风险：公众对核能安全性的担忧可能影响行业发展。

技术应用与市场前景

• 工艺蒸汽：高温气冷堆可为石化行业提供高温高压蒸汽，满足工业热力需求。
• 核能制氢：通过与高温蒸汽电解、硫碘循环等工艺结合，实现清洁、高效制氢。
• 火电原址复用：高温堆可替代部分火电机组，减少燃煤使用，提升环保效益。

产业链与设备国产化

• 蒸汽发生器及主氦风机：哈电集团佳电股份为主氦风机总包商，具备自主研制能力。
• 堆内构件：上海电气、海陆重工、方大炭素分别承担金属、非金属堆内构件制造任务，技术成熟度高。
• 反应堆压力容器：上海电气承制的高温气冷堆压力容器为世界上尺寸最大、最重的。
• 燃料装卸系统：宝鸡泰华磁机电技术研究所提供关键设备，实现不停堆换料。
• 氦气隔离阀：中核科技参与研制，实现国产化突破。

总结

第四代核电技术，特别是高温气冷堆，具有显著的安全性、经济性和应用广度，是我国当前重点发展的核能技术方向。随着技术的不断成熟和产业链的逐步完善，高温气冷堆在工艺蒸汽、核能制氢、火电原址复用等领域的应用前景广阔。相关企业在设备制造、技术研发等方面具备较强竞争力，值得重点关注。然而，四代核电仍面临技术推广、成本控制、政策支持等多方面的风险，需持续关注行业发展动态。