20180921-东方财富证券-东方财富漂亮50指数增强组合_金色九点半_5页_696kb

东方财富漂亮50指数增强组合总结

核心内容

金色九点半是东方财富证券研究所推出的一种指数增强型投资组合，基于东方财富漂亮50指数的成份股进行筛选，旨在实现中线波段操作，为中等风险承受能力的投资者提供超额收益。

该组合在2018年9月21日的数据显示，初始资金为100万元，当前持仓市值为681,569.76元，总仓位为99.19%，现金余额为5,574元，资产总额为687,143.76元。2018年的累计收益率为**-31.29%，低于漂亮50指数（等权）的-25.13%，也低于沪深300指数的-17.88%**。

主要观点

• 投资目标：金色九点半适用于中等风险承受能力、进行中线波段操作的投资者。
• 策略特点：
  • 每周三收盘换股，周四开盘前发布新股票池。
  • 每只股票初始权重为10%，在持股周期内根据涨跌动态调整权重，若某只股票权重超出7.5%-12.5%范围，将重新调整为等权重。
  • 组合保持基本满仓，不考虑交易成本（佣金、印花税）。
  • 若个股发生分红或再融资，将进行相应调整；若遇重大基本面变化或市场事件，将临时调整股票池。
• 历史表现：该策略在2014年1月至2017年12月期间累计收益率达545.74%，显著优于同期的漂亮50指数（等权）183.16% 和沪深300指数73%，显示出长期稳健的超额收益能力。

关键信息

持仓信息

组合策略简介

金色九点半的策略流程如下：

1. 多因子模型筛选：从漂亮50指数的成份股中，根据综合评分筛选出前30只股票；
2. 风格轮动模型：根据大小盘风格轮动策略，确保同一东财一级行业持股不超过3只；
3. 近一月因子表现：选取近一月表现最好的一个因子进行筛选，得到20只股票；
4. 最终选股：取上述20只股票中近一月收益表现最好的前10只股票作为组合持仓。

风险提示

• 本组合仅为投资策略的模拟示范，不构成具体投资建议；
• 投资者需自行承担投资风险；
• 组合收益计算不考虑交易成本；
• 若遇重大基本面变化或市场事件，组合将临时调整股票池。

法律声明与免责声明

• 本报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作并发布；
• 报告数据来源于合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解；
• 报告观点力求独立、客观、公正，不受到第三方影响；
• 投资建议的评级标准基于未来3-12个月内相对市场表现；
• 本报告不构成任何投资建议，投资者需自行判断是否适合其投资目标与风险承受能力；
• 本报告不保证数据的准确性和完整性，亦不保证观点不会发生改变；
• 报告内容仅作参考，不得用于诉讼、仲裁、传媒引用或任何营利用途；
• 未经书面授权，任何机构或个人不得复制、转发或公开传播本报告内容。

投资建议评级标准

总结

金色九点半是一种基于东方财富漂亮50指数的增强型策略组合，通过多因子模型与风格轮动策略，筛选出未来一周表现优秀的10只个股，旨在为中等风险承受能力的投资者提供中线波段操作机会。该组合具有良好的历史表现，且运作规则清晰，风险控制措施完善。投资者在参考本组合时，需注意其仅为模拟示范，实际操作需结合个人风险偏好与市场环境进行。