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东方财富漂亮50指数增强组合总结

核心内容

金色九点半是基于东方财富漂亮50指数（等权）的增强型投资组合，旨在通过精选未来一周表现优秀的10只个股，为中等风险承受能力、偏好中线波段操作的投资者提供参考。

该组合成立于2017年12月29日，初始资金为100万元，截至2018年9月25日，持仓市值为696,439.16元，总仓位为99.21%，现金余额为5,574元，资产总额为702,013.16元。在2018年的整体表现中，组合收益率为**-29.80%，低于漂亮50指数（等权）的-23.58%，但优于沪深300指数的-15.39%**。

主要观点

• 目标客户：适合中等风险承受能力，偏好中线波段操作的投资者。
• 运作机制：
  • 每周星期四为常规换股日，遇节假日顺延。
  • 每只股票初始权重为10%，在持股周期内不做买卖操作，除非发生分红或再融资。
  • 若某只股票权重超出7.5%～12.5%范围，将进行动态调整，使权重重新设为10%。
• 策略原理：
  1. 从漂亮50指数的多因子模型中获取综合评分。
  2. 根据大小盘风格轮动策略模型和综合评分，限制同一行业持股不超过3只。
  3. 选取综合评分前30只股票。
  4. 筛选出近一月表现最好的一个因子对应的20只股票。
  5. 最终选出近一月收益表现最好的前10只股票作为组合持仓。
• 历史表现：该策略在2014年1月至2017年12月期间，累计收益率为545.74%，远超同期漂亮50指数（等权）的183.16%和沪深300指数的73%。

关键信息

持仓信息

持仓构成

• 组合持仓主要集中在煤炭、钢铁、水泥、食品饮料、能源等传统行业。
• 持股周期为星期四开盘至下星期三收盘，期间原则上不进行买卖操作。
• 若个股出现分红或送转，组合将进行相应调整，但不参与再融资（如配股或公开增发）。

历史表现

• 策略表现：2014年1月至2017年12月，累计收益率达545.74%，显著优于漂亮50指数（等权）和沪深300指数。
• 组合收益计算：不考虑交易佣金和印花税，以星期三收盘价作为调入调出价格。

风险提示

• 本组合为证券投资顾问的模拟示范，不构成具体投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，不承诺收益。
• 若遇到重大基本面恶化事件或市场重大变化，组合将临时调整股票清单和权重。

附录

• 指数代码：东方财富漂亮50指数（加权）为800050，（等权）为800051。
• 分析师信息：卢迁（S1160514070001）、马建华（021-23586480）。
• 免责声明：本报告由东方财富证券研究所发布，仅供客户使用，不构成投资建议，不承担因使用报告内容所导致的任何责任。