20230911-美尔雅期货-铁矿石期权月报_矿价偏弱震荡_期权隐波微降_13页_573kb

铁矿石期权月报总结（20230911）

市场概况

• 铁矿石现货价格高位运行，周线收于900元/吨，环比微跌约0.55%。
• DCE铁矿石指数偏弱运行，月线收于829元/吨，环比下跌约2.44%。

期权行情回顾

• 上周铁矿石期权日均成交424,485手，环比上升；总持仓量433,808手，环比下降。
• I2401系列期权日均成交81,308手，环比上升；周末持仓量308,825手，环比上升；持仓量PCR减小至3.24。
• 短期历史波动率下降，主力合约期权隐含波动率微降至15%，略低于长期历史波动率，10日HV值约为23.8%，接近十分位水平。

分析与展望

• 海外发运小幅增加，但高炉铁水产量未现拐点，限产政策约束力不足。
• 钢厂补库不充分，监管压力和旺季需求考验加重，导致铁矿石仍弱于成材。
• 矿价呈偏弱震荡态势，但整体谨慎看空。
• 期权隐含波动率轻微下降，建议以买入价差组合为主。

策略推荐

• 基于当前市场条件，推荐买入价差组合策略，维持谨慎态度。