20230731-美尔雅期货-豆粕期权月报_豆粕高位运行_期权隐波微降_13页_1mb

豆粕期权月报总结

市场回顾

• 美豆情况：美豆产区降雨偏低，优良率下降低于预期；上周美豆出口有所回升，销售较多。
• 国内情况：国内大豆到港偏低，压榨利润整体较高拉动开机率保持高位；豆粕成交尚可，提货总体偏多，预计库存将继续回升。
• 价格运行：短期粕价高位运行。

行情分析

• 标的行情：CBOT大豆偏弱震荡，月线收于1487.25美分/蒲式耳，环比下跌45%；DCE豆粕偏强运行，指数月线收于3963元/吨，环比上涨74%。
• 期权行情：豆粕期权本月成交下滑，日均成交量环比减少14%；月末总持仓量环比增加17%；M2309系列期权日均成交环比增加，持仓量环比增加，持仓量PCR值上升至176；隐含波动率微降，月末最新值为225%，处于中性水平。

策略推荐

• 交易建议：短期粕价高位，期权隐波下降，择机卖出宽跨式组合。
• 风险提示：注意2309系列期权即将到期，及时处理持仓。