国防军工行业低成本弹药深度之一：航空制导炸弹为空中精确打击主要武器，小型化、复合制导是重要趋势-240312-中邮证券-26页_1mb

航空制导炸弹是一种将精确制导装置和空气动力控制装置加装到普通炸弹上的武器系统，具有精度高、成本低、投放距离远的特点。近年来受局部战争影响，成为现代高科技作战的主力装备。美国在小直径炸弹（SDB）家族发展迅速，涵盖I代、II代和潜在III代，在防区外打击、复合制导和小型化方面领先，包括三模导引头和弹载数据链等先进技术。中国起步较晚，但技术水平已接近世界前列，主要差距在于炸弹类型和型号的丰富度较低，以及无人机载和小型炸弹的不足。国内相关单位包括兵器工业集团航弹院、湖南云箭集团、航空工业导弹院和航天飞腾，相关上市公司如航天电子、天箭科技、雷科防务和长城军工等，多数从事智能弹药研发和生产。军工行业投资需求可能受到军事预算、技术竞争和价格波动的影响，需关注下游需求增长和企业盈利能力变化。整体上，航空制导炸弹发展趋势是复合制导、防区外和小型化，确保高效费比和战场适应性。