低成本弹药深度之一-航空制导炸弹为空中精确打击主要武器-小型化、复合制导是重要趋势-中邮证券_26页_1mb

航空制导炸弹市场分析总结

报告聚焦2024年国防预算增长，分析航空制导炸弹（AGM）的行业趋势。AGM是一种在普通炸弹上加装制导装置的武器，具有高精度、低成本、远距离投放特点，成为空中精确打击主力。其作战效费比高，如海湾战争中，AGM与普通炸弹之比为25:1。

美国AGM发展领先，谱系包括宝石路、JDAM、GBU-15等多种类型，重点发展小型化弹药如SDB系列。SDB已历三代，第二代具备三模导引头和数据链，实现网络化作战，广泛用于F系列战斗机和无人机平台。采购预算与高价值导弹相当，显示其战略重要性。

中国AGM虽起步较晚，技术已达世界前列，但型号较少，尤其在小尺寸和无人机载弹方面差距明显。主要单位如兵器工业集团航弹院、湖南云箭集团等，推动国产化进程。相关上市公司包括航天电子、天箭科技、雷科防务和长城军工，涉及精确制导系统和弹药研发。

风险包括下游需求不及预期、竞争加剧和价格波动。未来趋势强调智能化、网络化和防区外打击。

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