20220114-长江期货-股指战情——_利率冲击__6页_1mb

报告摘要

股指战情分析报告总结 —— “利率冲击”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及影响因素，主要围绕资金驱动、宏观驱动和量化解盘三个方面展开，为投资者提供市场研判与策略建议。报告指出，当前市场面临利率冲击的挑战，主要来自美国十年期美债收益率快速上升及外资持股意愿降低等因素，对A股市场形成一定压力。同时，报告通过筹码分布模型和技术指标 Logit 模型对股指短期走势进行了量化分析。

主要观点

1. 市场活跃度与资金动向

上一交易日，上交所两融余额增加9.43亿元，显示市场活跃度提升，资金偏向多头。
外资净流入47.58亿元，但减少45.77亿元，表明外资持股意愿有所下降，可能对股市形成短期承压。
模拟盘跟踪显示，当前采用保守策略观望，模拟资金为200万元，保证金率15%，用于验证股指策略。

2. 宏观驱动因素

国常会部署稳增长政策，强调扩大最终消费和有效投资，对市场形成一定支撑。
科技股V形反弹，纳指创近两年最大回涨，显示市场对科技板块仍有信心。
美联储政策：鲍威尔连任听证会承诺控制通胀，但10年期美债收益率突破1.8%，创两年新高，对全球权益市场形成压力。
TGA账户流动性变化：美联储在TGA账户释放流动性后，美债利率一度下降，但随着TGA账户余额接近4500亿红线，流动性将逐步收紧，预计美债利率将反弹。

3. 量化解盘分析

筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4844.0，压力位为4932.11；IF主力合约短期支撑位为4845.6，压力位为4930.3，指数在支撑位附近，短期内可能反弹。
宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为24.0%。
技术指标 Logit 模型显示，技术上继续上涨的概率为55.2%，表明技术面偏多。