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股指战情总结——“QT起，权益落”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指市场面临的资金与宏观环境压力，并结合技术模型对短期走势进行预测。整体来看，市场在外部环境压制下继续探底，但存在短期反弹的可能。

主要观点

1. 资金驱动分析

• 上交所两融余额减少10.48亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头。
• 外资净流入为-36.49亿元，较前一交易日减少5.89亿元，外资持股意愿下降，对股市形成压力。

2. 宏观驱动分析

• 美联储及欧亚非七家央行相继加息，日本央行首次干预外汇市场，全球进入QT（量化紧缩）阶段。
• 美欧股债双杀，国债收益率上升，美元指数创新高，全球经济衰退担忧加剧。
• 长期来看，全球经济有望回暖，主要因素包括：
  • 俄乌危机缓和，欧元走强，欧洲经济逐步复苏。
  • 美联储加息放缓，通胀控制，消费拉动经济复苏。
  • 美元走弱，非美货币贬值预期下降，外资流出压力减小，新兴市场复苏。
  • 中美利差缩小，疫情好转，房地产风险化解，中国经济恢复预期增强。

3. 量化解盘分析

• 筹码分布：沪深300指数当前处于支撑位附近，短期可能反弹。IF主力合约短期支撑位为3937.0，短期压力位为4089.4。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为23.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为28.87%，表明市场存在一定的上涨动能。

关键信息

1. 当前市场表现

• 上证指数前一交易日下跌0.27%，报3108点。
• 三大股指全线下行，IF主力合约下跌0.68%，IH主力合约下跌0.77%，IC主力合约下跌0.19%。
• 行业板块多数下行，国防军工、电气设备和钢铁涨幅靠前。
• 概念板块中，钛白粉、中船系和核准制次新股概念涨幅领先。

2. 期货策略建议

• 今日保持观望，市场情绪和资金面尚未出现明显反转信号。

3. 风险提示

• 报告风险等级为R4，投资者需自行判断是否采用报告内容，并承担相应风险。
• 报告不构成投资建议，不承诺投资收益，亦不承担因使用报告而产生的任何法律责任。

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