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川财证券研究报告总结

国内政策动态

1. 多元退出渠道拓宽：证监会表示将通过实物分配股票等非交易过户方式拓宽私募股权基金退出路径，以缓解市场冲击并丰富退出手段。
2. 设备更新贴息政策：财政部等四部门联合实施贷款贴息政策，贴息1个百分点，推动工业和服务设备更新，助力新质生产力发展。

海外市场动态与美联储利率预期

• 美联储利率政策：8月维持利率不变概率为88.6%，9月维持利率不变概率33.7%，市场对降息预期有限，美联储可能仍需等待通胀回落。

四川与重庆经济展望

• 经济增长与出口：川渝地区经济稳定增长，出口结构优化，高附加值产品需求增加。
• 新质生产力重点领域：新能源汽车、机械制造和低空经济为核心；清洁能源中的水风光电、氢能加速布局；数字经济产业链持续受益。

重点行业建议

1. 新能源汽车产业链：锂矿、正负极材料、动力电池等相关企业值得关注。
2. 机械制造与数字化生产：政策推动下的设备更新和技术改造，高端制造与未来制造行业机会显著。
3. 低空经济：核心零部件、无人机及飞行汽车厂商、下游应用领域（出行、物流等）均有布局机会。
4. 清洁能源：水风光电互补体系完善，氢能产业链未来发展空间广阔。
5. 数字经济发展：建议关注数字经济相关产业链及数字基建推进带来的机会。

风险提示

宏观经济增长不及预期以及消费复苏不及预期是潜在风险。