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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本次川财证券研究所晨报主要围绕LPR利率下调、市场走势分析、行业研究动态及政策解读等内容展开，旨在为投资者提供宏观、策略、产业及区域层面的分析与建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策：LPR利率下调，支持房地产与实体经济

• LPR利率调整：2022年8月22日，央行公布1年期LPR为3.65%，较前值下调5BP；5年期以上LPR为4.3%，较前值下调15BP。
• 政策意图：此次LPR下调显示央行支持房地产市场稳定发展的决心，同时降低实体经济融资成本，刺激中长期信贷需求。
• 对市场的影响：按揭贷款利率下降，有助于提高居民购房意愿，缓解房企现金流压力，对房地产及相关行业形成利好。

2. 市场走势：震荡偏强，关注估值合理板块

• 市场表现：昨日三大指数震荡走强，北向资金净流入43.25亿元。
• 板块表现：估值较高的题材板块出现回调，而具备业绩支撑、估值偏低的板块如消费电子、数字经济、电力产业链表现较好。
• 趋势判断：当前经济仍处于复苏阶段，流动性相对充裕，预计市场仍将震荡偏强。

3. 行业动态：新能源汽车购置税减免政策延续

• 政策延续：国务院常务会议决定将免征新能源汽车购置税政策延期至2023年底，预计新增免税1000亿元。
• 行业支撑：政策支持包括上路权限、牌照指标及充电桩建设，进一步推动新能源汽车行业增长。
• 市场预测：乘用车联合会预测8月新能源零售销量达52万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%。尽管夏季高温干旱对部分经济领域造成影响，但新能源汽车需求依然稳定增长。

4. 产业研究：折叠屏手机技术进展与锂电行业价格波动

• 折叠屏技术：UTG（超薄玻璃）作为盖板材料，已获得华为、OPPO、vivo等主流厂商认可，成为技术升级重点。
• 产业链建议：关注UTG产业链相关标的，如凯盛科技和长信科技。
• 锂电行业价格：上周单晶复投料人民币价格微涨0.33%，单晶致密料上涨0.33%，非中国区多晶硅料美金价格微跌0.37%。

5. 区域研究：成渝双城经济圈建设加速

• 项目进展：截至7月底，川渝两省市共建的160个成渝地区双城经济圈重大项目中，153个实现开工，完成投资1287.5亿元，年度投资完成率70.2%。
• 现代产业项目：69个现代产业项目全部开工，完成投资590.9亿元，年度完成率79.1%。
• 政策影响：成渝地区基建项目加速落地，释放大量基建需求，利好相关产业链企业。同时为高新技术、新能源等产业发展奠定基础。

三、风险提示

• 新能源汽车行业：存在供应链瓶颈导致需求不及预期、市场竞争加剧导致盈利能力下滑等风险。
• 市场波动性：LPR下调虽有利好，但市场仍可能因外部因素出现波动。

四、分析师与研究所信息

• 分析师：张卓然，执业证书号S1100522070001，联系方式zhangzhuoran@cczq.com。
• 研究所分布：北京、上海、深圳、成都。
• 研究团队背景：成员多来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府提供专业研究服务。

五、证券投资评级标准

• 个股评级：以报告发布6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

六、免责声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，非客户不得传播或使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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七、公司简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资设立，现为多家大型企业共同持股的专业证券公司。
• 业务资质：具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格，许可证编号为000000029399。