20220513-西部证券-晨会纪要_5页_276kb

文档总结

核心内容概览

本文档为一份晨会纪要，涵盖计算机行业中期策略报告、基金投顾研究跟踪报告以及创维数字（000810.SZ）点评报告三大板块，内容聚焦于行业趋势、投资策略及个股分析。

主要观点与关键信息

1. 计算机行业中期策略报告

• 投资展望：
  2022年经济承压，但预计下半年尤其是年底，随着美联储加息逐步结束和国内稳增长政策的落地，流动性环境将改善，有利于成长性行业如计算机的发展。

• 行业趋势：

  • 云计算、AI、大数据等技术渗透率提升，带来长期成长性。
  • 产业转型升级和国产化战略推动信创服务器需求，预计2026年整体信创服务器需求渗透率将达到57%。
  • 元宇宙产业进入发展关键期，VR市场有望在2022年下半年迎来拐点，创维数字作为龙头厂商具备较大机会。

• 重点推荐标的：

  • 创维数字、中科曙光、国联股份
  • 其他推荐：宝信软件、恒生电子、创业慧康、中控技术、广联达、金山办公、金蝶国际

• 风险提示：

  • 自主可控进程不及预期
  • 工业互联网发展不及预期
  • 各行业IT支出与财政IT开支不及预期
  • VR/AR普及不及预期

2. 基金投顾研究跟踪报告

• 市场配置趋势：

  • 周期板块配置比例环比下滑，金融板块环比上升，科技板块保持稳定。
  • 稳健型策略中，金融板块配置比例提升明显，消费、医药、周期板块有所下降。
  • 高收益型策略中，消费、金融、医药板块边际提升，周期板块边际下降。

• 策略表现：

  • 投顾策略整体收益表现位于公募FOF对照组的中部偏下区间，多数策略权益中枢有所下调。
  • 仅有3只策略上调权益中枢，其余10只均下调，显示市场整体偏谨慎。

• 重点配置标的：

  • 偏股混合型基金“富国价值优势混合”被重复配置次数最多（7次）
  • “南方天天利货币A”、“海富通改革驱动混合”并列第二（各7次）

• 风险提示：

  • 数据披露可能存在误差
  • 基金投顾策略分析仅供参考，不构成投资建议

3. 创维数字（000810.SZ）点评报告

• 事件回顾：

  • 中国移动2022-2023年智能家庭网关产品集中采购（第一批次）中选候选人公示，创维数字获得领先份额。

• 中标情况：

  • 本次集采规模为2095.25万台，创维数字在采购包一、二、四中标，份额分别为11.59%、15.94%和14.49%，分列第五、第二和第三位。
  • 2020-2021年家庭网关集采中公司亦获得32.26%的领先份额，表明其在运营商市场具备较强竞争力。

• 业务发展：

  • 宽带业务高景气持续，公司作为智能终端传统业务龙头，具备持续成长性。
  • VR业务即将迎来拐点，公司计划于2022年6月发布新品，8月正式销售。

• 投资预测：

  • 2022-2024年公司归母净利润预测为8.02、9.79和11.75亿元，PE分别为19、15和13倍。
  • 维持“买入”评级。

• 风险提示：

  • 全球电视机顶盒需求不及预期
  • 运营商招标进展不及预期
  • 供应链风险
  • VR产业发展不及预期

联系方式

• 联系人：

  • 邢开允（电话：13072123839，邮箱：xingkaiyun@research.xbmail.com.cn）
  • 胡朗（电话：18818277951，邮箱：hulang@research.xbmail.com.cn）
  • 雏雅梅（邮箱：luoyamei@research.xbmail.com.cn）
  • 付怡（电话：13163240483，邮箱：fuyi@research.xbmail.com.cn）
  • 王红兵（电话：13924613850，邮箱：wanghongbing@research.xbmail.com.cn）

• 联系地址：

  • 上海市浦东新区耀体路276号12层
  • 北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
  • 深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C

• 联系电话：021-38584209

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