20250425-上海证券-权益基金_上海证券2025年基金市场一季报_11页_712kb

2025年一季度中国资本市场概况总结

一、基础市场概况

1.1 市场业绩回顾

• 大盘表现：2025年一季度，上证指数下跌0.48%，深证成指上涨0.86%，创业板指下跌1.77%，整体涨跌不一。
• 行业表现：中信一级行业板块中，有色金属、汽车、机械板块涨幅显著，分别上涨11.34%、11.30%、8.85%；而煤炭、商贸零售、非银行金融板块跌幅较大，分别下跌10.70%、7.41%、6.10%。

1.2 市场资金流向

• 净买入情况：除食品饮料板块净流入43.95亿元外，其他行业均出现净流出。
• 流出最多行业：计算机、电子、传媒板块流出金额分别为847.04亿元、603.33亿元、472.85亿元，显示出市场对这些行业的信心不足。

1.3 公募基金规模

• 总规模变化：截至2025年一季度，公募基金总规模为31.62万亿元，环比减少0.64万亿元。
• 基金类型变化：股票、混合、QDII、FOF基金规模上涨，其中混合基金增长最多（0.04万亿元）；货币、债券基金规模下跌，债券基金减少最多（0.50万亿元）。
• 头部效应明显：规模排名前30的基金公司总规模占比达75.85%，显示出市场集中度提升。

二、主动权益基金

2.1 业绩表现

• 整体表现：2025年一季度，主动权益基金整体上涨，普通股票基金平均收益率为2.77%，偏股混合基金为2.74%，灵活配置混合基金为0.94%。
• 表现突出基金：前五名基金包括鹏华碳中和主题混合A、平安先进制造主题股票发起A、永赢先进制造智选混合发起A等，收益率分别达到54.68%、48.53%、47.59%等。
• 表现较差基金：后五名基金如银河君荣混合I、财通成长优选混合A等，收益率为-38.36%至-24.90%，主要集中在电子、银行等行业。

2.2 仓位变化

• 普通股票基金：仓位较四季度小幅下降。
• 偏股混合基金：仓位较四季度小幅上升。
• 灵活配置混合基金：平均仓位下降3.79%，显示出对市场风险的规避。

2.3 行业分布

• 重仓行业：电子、电力设备及新能源、食品饮料行业持股市值占比分别为21.92%、11.33%、9.70%。
• 增持行业：汽车、电子、机械行业分别增持4.75%、4.26%、1.90%。
• 减持行业：食品饮料、通信、医药行业分别减持4.61%、1.89%、1.18%。

三、被动权益基金

3.1 整体表现

• 指数型基金：2025年一季度平均收益为0.56%，较上季度涨幅收窄。

3.2 业绩表现

• 表现较好基金：前五名基金包括富国恒生港股通医疗保健ETF、汇添富国证港股通创新药ETF等，收益率分别为30.74%、28.63%等。
• 表现较差基金：后五名基金如国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF等，收益率为-11.31%至-11.27%，主要集中在证券行业。

四、关键信息总结

核心内容

• 市场波动：2025年一季度市场表现分化，部分行业涨幅显著，但整体呈现震荡态势。
• 基金规模变化：公募基金总规模略有下降，但头部基金公司规模持续扩大，市场集中度提升。
• 主动权益基金表现：整体上涨，但行业配置和仓位调整明显，电子、汽车、机械等行业受到青睐。
• 被动权益基金表现：指数型基金收益整体偏低，证券类ETF表现较差。

主要观点

• 行业轮动明显：主动权益基金在一季度对有色金属、汽车、机械等板块进行增持，对食品饮料、通信、医药等板块进行减持。
• 市场情绪变化：基金仓位小幅调整，灵活配置混合基金仓位下降，显示市场风险偏好有所降低。
• 头部效应增强：头部基金公司规模占比持续扩大，说明市场资源向头部集中。

关键数据

• 公募基金规模：总规模31.62万亿元，环比减少0.64万亿元。
• 主动权益基金平均收益率：普通股票基金2.77%，偏股混合基金2.74%，灵活配置混合基金0.94%。
• 头部基金公司占比：前30名基金公司总规模占比达75.85%。
• 指数型基金平均收益：0.56%，较上季度涨幅收窄。

五、图表与数据来源

• 图1：大盘涨跌幅（%）

• 图2：中信一级行业指数涨跌幅（%）

• 图3：中信一级行业主动净买入情况（亿元）

• 图4：各类基金规模（亿元）与占比（%）

• 图5：各类基金公司数量（家）与规模集聚效应（占比%）

• 图6：主动权益基金近四季度收益率情况（涨跌幅%）

• 图7：主动权益基金2025Q1及2024Q4仓位及变化情况（%）

• 图8：主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值比例（%）

• 图9：指数型基金近四季度收益率情况（%）

• 表1：主动权益基金2025年一季度收益率较好与较弱基金展示

• 表2：主动权益基金重仓行业持股市值占重仓股总市值增减持前5

• 表3：被动权益基金2025年一季度收益率较好与较弱基金展示

数据来源：同花顺 IFIND、上海证券基金评价研究中心，截至2025年3月31日。