20161212-渤海证券-电子行业周报_风险进一步释放_布局明年电子行业机会_19页_815kb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券电子行业周报，由分析师徐勇撰写，助理分析师高峰协助。报告聚焦于电子行业在2016年12月的市场走势、行业要闻及重要公司公告，并对行业估值与投资策略进行分析，同时推荐重点个股。

主要观点

• 行业整体表现：上周A股市场整体下跌，电子行业也出现小幅下跌，但部分子行业表现较好，如光学元器件、PCB线路板、集成电路封测等。
• 投资策略：当前电子行业估值溢价率有触底回升趋势，但行业无明显热点事件，部分个股仍处于挤泡沫阶段，预计估值将震荡下行，但跌幅将收窄，年底可能出现拐点。建议投资者关注2017年的主题投资方向，如3D玻璃、无线充电、半导体设备、LED小间距、汽车电子、MEMS传感器等。
• 当前配置建议：继续建议谨慎配置电子行业个股，静候反转时机。

关键信息

行业走势与估值

• 上周A股下跌0.23%，电子行业下跌0.18%，在申万28个子行业中排名第13。
• 电子行业子板块中，半导体下跌0.41%，电子元器件下跌0.04%，光学光电子下跌0.08%，电子设备与制造下跌0.08%。
• 全体A股TTM市盈率为19.31倍，渤海电子板块为51.63倍，估值溢价率为167.37%。
• 估值溢价率呈现触底回升趋势，但预计电子行业估值将继续震荡下行。

行业要闻

半导体

• 南京将成立600亿元集成电路产业基金，用于推动集成电路产业发展。
• 台积电拟投资157亿美元建设5纳米和3纳米芯片生产线，预计2020年量产。
• 全球12英寸硅晶圆需求激增，价格恐上涨10%~20%。
• 2016年10月全球半导体销售额达304.5亿美元，中国同比增长14%。

光学光电子

• 和辉光电第6代AMOLED生产线项目在上海启动，预计2021年达产。
• 2017年电视面板出货面积将增长3%，可挠式面板出货成长率预期达135%。
• 2017年OLED屏供不应求，预计成为显示装置出货量的3.8%。
• 中国宏芯投资放弃收购德国爱思强，因美国政府以国家安全为由干预。

消费电子

• 蓝牙5标准发布，传输距离增至300米，支持更广泛的应用场景。
• 新iPhone曲面屏专利曝光，苹果计划在2017年采用曲面OLED屏。
• 新荣耀Magic手机采用四曲面屏设计，预计提升用户体验。

A股上市公司主要公告

• 顺络电子：与广东粤科资本合作设立粤科顺络基金，用于推动产业+科技+金融的布局。
• 聚飞光电：与GE签署全球LED高色域荧光粉专利授权协议，提升产品竞争力。
• 和晶科技：中标博西家电冰箱变频控制器项目，预计总金额达3.10亿元。
• 海康威视：推出限制性股票计划，激励关键人员，提升公司凝聚力。
• 润欣科技：公布非公开发行股票预案，拟用于新恩智浦产品线、高通IOT解决方案及AAC产品线项目。
• 彩虹股份：非公开发行股票，募集资金不超过230亿元，用于8.5代液晶玻璃基板生产线项目。
• 欣旺达：增资参股宝盛自动化设备公司，持股30%，推动智能制造布局。
• 利亚德：投资设立全资子公司，专注军工行业业务，2016年业绩预增90%~110%。
• 凤凰光学：对外投资苏州协益，持股26%，拓展车载光学领域。
• 东旭光电：向全资子公司增资，加速8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线建设。

股票池推荐

• 精测电子：增持
• 利亚德：增持
• 长电科技：增持
• 顺络电子：增持

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 行业评级：看好、中性、看淡

重要声明

本报告内容基于公开资料整理，渤海证券不对信息的准确性和完整性作任何保证，也不对投资建议作任何担保。报告仅供内部参考，未经授权不得对外发布或转载。

图目录

• 图1：电子对比其他行业情况（%）
• 图2：渤海电子细分行业涨跌幅情况（%）
• 图3：上周渤海电子板块个股涨幅前十名（%）
• 图4：上周渤海电子板块个股跌幅前十名（%）
• 图5：近三年内渤海电子板块的估值情况（历史TTM整体法剔除负值的市盈率）