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汽车行业报告：新能源购置税减免政策延续分析 - 2023年6月23日

日期与评级信息

投资评级：看好（维持），关注期间至2027年。

政策延续分析

• 购置税减免延长政策：
  从2024年起，新能源汽车购置税减免政策将再度延续，具体内容为：

  • 2024年至2025年免征新能源汽车购置税。
  • 2026年至2027年减半征收新能源汽车购置税。
    适用范围包括：
  • 纯电动车、插电混动（含增程）。
  • 燃料电池汽车。
  • 此外，附带了换电模式的计税方法明确规定。

• 政策免税额度与历史与预期：
  -《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》于2022年9月生效，目前已第三次延期。

  • 至2022年底，累计免税额已超2000亿人民币。
  • 2023年预期免税额将超过115亿元。
  • 政策总延长至2027年，预计2024-2027年期间减免总金额高达5200亿人民币。

投资建议

政策延长后，长期利好新能源汽车行业，特别是整车厂和相关产业链：

• 整车厂受益公司：比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利、广汽集团、上汽集团、蔚来、小鹏、理想。
• 零部件受益公司：保隆科技、继峰股份、伯特利、新泉股份、双环传动、中国重汽、三花智控、隆盛科技、贝斯特、欣锐科技、泉峰汽车、科博达、得邦照明、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、英搏尔。

风险提示

• 宏观经济波动影响。
• 汽车刺激政策效果不达预期。
• 新能源车销量低于行业预期，造成盈利空间压缩。

法律声明

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