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微信 5.0 推出，手游概念股将受益

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的传媒行业8月第1周周报，由分析师崔健撰写，重点分析了全球及我国市场广告支出趋势、A股上市公司动态以及市场热点。报告指出，微信5.0的推出将对手游概念股产生积极影响，并对相关行业和个股进行推荐。

主要观点

• 全球广告市场：2013年第一季度全球显示广告支出同比增长26.3%，电视广告依然占据主导地位，市场份额达59%，同比增长3.5%。印刷广告持续下滑，互联网显示广告增长迅速，尤其是在拉美和亚太地区。
• 我国市场：微信5.0上线，引入支付、表情商店、游戏中心等功能，打造全闭环移动生活体验，为手游及O2O相关企业带来机会。2013年Q2国内在线视频广告市场规模同比增长49%，广告主投放集中于食品饮料类。
• 国产电影保护月：8月进入国产电影保护模式，仅两部引进片上映，国产影片竞争激烈，市场表现可能受档期和宣传影响。
• 行业趋势：随着中报披露，业绩快速增长的公司及并购主题成为市场关注焦点，涉及“手游”和“大数据”的并购将带来估值溢价。

关键信息

行业动态信息

1.1 全球市场

• 2013年Q1全球显示广告支出同比增长26.3%。
• 电视广告份额高达59%，同比增长3.5%，尽管欧洲经济不景气，但电视广告仍逆势增长。
• 印刷广告持续下滑，杂志和报纸广告份额分别环比下降2.8%和4.7%。
• 互联网显示广告增长迅猛，尤其在拉美地区（48.2%）和亚太地区（33.2%）。

1.2 我国市场

• 2013年Q2国内在线视频广告市场规模21.4亿元，同比增长49%。
• 移动视频广告主投放集中于化妆浴室用品类，占比64.9%。
• 2013年上半年，饮料广告投放量达661亿元，超过化妆品成为第一大广告投放行业。
• 国产电影保护月启动，8月仅两部引进片上映，国产影片竞争激烈。

A股上市公司重要动态信息

• 大地传媒：股东追加股份锁定承诺，延长锁定期至2014年1月31日。
• 中南传媒：入选首批数字出版转型示范单位，推动传统出版业向数字出版转型。
• 奥飞动漫：筹划发行股份购买资产，股票停牌，计划在9月4日前披露预案。
• 乐视网：股东贾跃芳质押1000万股，累计质押4971万股，占总股本6.26%。

市场热点跟踪

• 本周沪深300上涨4.76%，创业板上涨7.80%，渤海传媒行业指数上涨8.23%。
• 营销服务和平面媒体板块涨幅较大，而影视动漫板块涨幅较小。
• 并购题材持续火热，涉及“网游”、“大数据”的个股表现突出，如华谊嘉信、顺网科技、博瑞传媒、华策影视、省广股份。
• 建议关注业绩稳增长、受益于行业整合的个股，特别是手游相关企业。
• 提醒投资者注意前期涨幅过大、基本面较差个股的估值与业绩双杀风险。

重点品种推荐

• 推荐个股：华谊兄弟、蓝色光标、乐视网、掌趣科技、百视通、华录百纳。
• 投资评级：
  • 影视动漫：看好
  • 营销服务：看好
  • 行业整体：中性

行业评级标准

• 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
• 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

投资建议

• 下周继续关注业绩稳增长、受益于行业整合的个股。
• 关注微信5.0推出带来的手游股短线机会。
• 谨慎对待前期涨幅过大、基本面较差的个股。
• 推荐关注市场占有率不断提高、业绩增长确定性强的公司。

市场指数表现

个股涨跌幅榜