20220418-渤海证券-计算机行业周报_大数据中心将带动万亿投资_高速增长迎投资机会_16页_839kb

大数据中心行业投资分析总结

核心内容

本文为渤海证券计算机行业周报，分析了当前数据中心行业的发展趋势、市场动态、硬件价格指数及A股相关公司表现，并提出了投资建议和风险提示。

主要观点

行业发展趋势

• 数据中心投资高速增长：发改委预计“十四五”期间，大数据中心投资将以每年超过20%的速度增长，累计带动投资将超过3万亿元。
• 东数西算工程推进：数据中心建设呈现由东向西转移趋势，有助于区域协调发展和数据要素流通。
• 政策利好显著：国家持续推动新型基础设施建设，鼓励民间资本参与，为行业带来长期增长动力。

国际市场动态

• 俄罗斯自研Arm服务器芯片：俄罗斯为应对制裁，计划使用自研的Arm架构处理器替代英特尔及AMD产品，推动本土技术发展。
• 谷歌无碳数据中心计划：谷歌计划到2030年实现数据中心全天候无碳能源运营，体现全球对绿色能源和可持续发展的重视。
• 高通与Stellantis合作：双方将合作开发基于高通骁龙数字底盘的智能汽车解决方案，推动汽车数字化进程。

国内市场动态

• 5G基站建设加速：一季度新建8.1万个5G基站，总规模超过150.6万个，千兆网络端口总量达841万个。
• 虚拟货币监管加强：央行及三大协会持续强化对虚拟货币交易的监管，防范金融风险，打击炒作行为。
• 产业政策支持：发改委推动新型基础设施建设，强调市场导向和政策叠加效应，助力行业健康发展。

关键信息

硬件价格指数

• 电脑硬件价格指数：本期为102.67，与上期持平。
• 细分产品价格指数：
  • 笔记本：104.16，与上期持平
  • 台式机：94.24，与上期持平
  • 平板电脑：123.88，与上期持平
  • DIY配件：88.02，与上期持平
  • 液晶显示器：92.64，与上期持平
  • 主板：87.75，与上期持平
  • CPU：80.27，与上期持平
  • 硬盘：104.80，与上期持平
  • 内存：83.40，与上期持平
  • 显卡：60.73，与上期持平

A股上市公司动态

• 雄帝科技：实控人高晶解除300万股质押，可能释放市场信心。
• 紫光股份：旗下新华三发布400G园区核心交换机，技术领先。
• 中科创达：预计一季度净利润同比增长38%-45%，受益于全球研发协同和客户粘性。

投资策略展望

• 行业整体表现：4月11日至15日，计算机行业下跌5.23%，其中计算机设备板块下跌2.72%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：直真科技（+22.33%）、维宏股份（+21.73%）、科创信息（+15.70%）、今天国际（+11.87%）、运达科技（+8.87%）。
  • 跌幅前五：*ST网力（-32.47%）、*ST聚龙（-22.26%）、天地数码（-21.71%）、高伟达（-20.76%）、证通电子（-20.56%）。
• 估值分析：当前计算机板块PE（TTM）为55.47倍，处于过去10年历史估值百分位的59.77%，周环比小幅下降。
• 投资建议：建议关注东数西算、工业互联网等政策利好行业，重点推荐紫光股份、神州信息和雄帝科技，维持增持评级。

风险提示

• 政策落地不确定性：相关产业政策的实施可能受到各种因素影响。
• 稳增长投资不及预期：经济复苏不及预期可能影响行业投资。
• 疫情变化超预期：疫情反复可能对行业增长造成冲击。
• 地缘冲突加剧：国际局势变化可能对供应链和市场带来不确定性。

投资评级说明

总结

数据中心行业在政策支持和市场需求推动下，将带动万亿级投资，迎来高速增长。国际上，Arm架构芯片和绿色能源技术成为趋势；国内5G基站建设加速，虚拟货币监管趋严，东数西算工程持续推进。硬件价格指数整体稳定，部分产品如显卡价格指数下降显著。A股市场中，紫光股份、神州信息和雄帝科技被重点推荐，而部分个股因政策或经营问题出现较大波动。当前计算机板块估值处于中等水平，建议关注政策受益细分领域，把握行业反弹机会。同时，需警惕政策不确定性、经济环境变化及地缘政治风险。