20230315-大越期货-国债期货早报_8页_731kb

国债期货早报总结

核心内容

2023年3月15日的国债期货早报主要围绕期债市场基本面、资金面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面展开分析，同时结合市场预期，给出短期操作建议。

主要观点

基本面分析

• 美国CPI数据：美国2月CPI同比升6%，环比上升0.4%，符合市场预期，但核心CPI涨幅意外达到五个月来最大，显示通胀压力仍存。
• 美联储加息预期：交易员预测美联储下周有80%的概率加息25基点，表明市场对加息的预期依然较强。
• 经济复苏情况：尽管2月PMI数据超出预期，但整体经济仍呈现弱复苏态势，显示宽松货币政策仍有空间。

资金面分析

• 央行操作：3月14日，人民银行开展290亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。
• 净投放：由于有30亿元逆回购到期，央行公开市场实现净投放210亿元，资金面偏宽松。

基差分析

• TS主力：基差为0.0688，现券升水期货，偏多。
• TF主力：基差为0.2421，现券升水期货，偏多。
• T主力：基差为0.5732，现券升水期货，偏多。
• 整体趋势：三个主力合约的基差均显示现券升水期货，市场情绪偏多。

库存分析

• TS、TF、T主力可交割券余额：分别为17029亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，未对市场造成明显影响。

盘面走势

• TS主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• TF主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• T主力：在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• 整体趋势：三个主力合约均处于上升趋势，技术面偏多。

主力持仓

• TS主力：净多，多增。
• TF主力：净多，多减。
• T主力：净多，多减。
• 持仓变化：TS主力持仓增加，TF和T主力持仓减少，但整体仍维持净多头状态。

市场预期

• 美国银行业事件：促使美联储加息降温，市场对加息预期有所缓解。
• 操作建议：短期期债向上突破，上行动力强劲，建议暂时观望；长期维持偏空思路。

关键信息

期货合约行情

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为Wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表显示国债到期收益率走势，数据来源为Wind资讯。
• 国债期限利差：图表显示国债期限利差变化，数据来源为Wind资讯。

基差分析

• T2306 CTD券基差：图表显示基差变化，数据来源为Wind资讯。
• TF2306 CTD券基差：图表显示基差变化，数据来源为Wind资讯。
• TS2306 CTD券基差：图表显示基差变化，数据来源为Wind资讯。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料及研究分析，仅作为市场参考，不构成投资建议。未经书面授权，任何人不得更改、复制或传播本报告内容。投资者应自行判断并承担投资风险。