鲸准研究院_2017中国创投年度白皮书（110页大报告）

新势能大浪潮 - 2017中国创投年度白皮书总结

核心内容

2017年，中国创投行业经历了资本寒冬的理性回归，但整体市场仍保持增长，特别是在人工智能、消费生活、企业服务、金融及医疗健康等领域的投资热度持续上升。尽管投资事件数量和融资总额有所下降，但单笔融资额大幅增加，反映出一级市场资本集中趋势。行业竞争进入市场清理及垄断阶段，多数企业面临泡沫挤出效应，创业公司需回归商业本质以实现价值最大化。

主要观点

• 资本寒冬：2017年资本寒冬持续，但市场通过资源浪费达到最优配置，创业回归商业本质。
• 资本集中：资本集中化趋势明显，优质项目易获大额融资，马太效应显著。
• 行业趋势：市场转向技术驱动，人工智能、消费生活、企业服务、金融、医疗健康等成为主要投资方向。
• 地域分布：北京、上海、深圳、杭州、广州仍是主要投资城市，成都、南京等新兴城市逐渐崛起。
• 退出机制：并购仍是主要退出方式，但主板、创业板退出比例上升，显示优质企业具备更强的退出能力。
• 新兴领域：自助贩卖机、人脸识别、STEAM教育等新消费与新科技领域迎来发展热潮。

关键信息

融资情况

• 总投资事件数：7376件，同比下降41%。
• 融资总额：4812亿元，同比下降13%。
• 平均融资额：6524万元，同比上升48%。
• 退出数量：635个项目退出，同比增长16%。
• 退出金额：2431亿元，同比下降17%。
• 新三板挂牌：1388家企业，同比下降59%。

行业分析

• 人工智能：融资额达154亿元，是2017年最热的领域之一。
• 消费生活：投资事件数量下降13%，但仍是热钱流入最多的领域。
• 企业服务：退出数量和金额占比最高，显示其重要性。
• 金融：退出金额占比第一，显示其较高的价值。
• 医疗健康：融资额增长显著，产业链长，应用广泛。
• 教育：融资额同比上涨139%，主要受政策和消费升级推动。

地域分布

• 北京：融资额最高，达2444亿元。
• 上海：紧随其后，显示其在创投市场的领先地位。
• 杭州：新成立项目数超过广州，显示出强劲的发展势头。
• 成都：新兴城市，逐渐向杭州、广州靠拢。

自助贩卖机

• 发展趋势：2017年迎来爆发，融资事件58起，金额25亿元。
• 产品结构：以包装饮料和零食为主，鲜食、高端产品逐步增加。
• 盈利模式：商品销售、设备租赁、广告营销、数据服务。
• 市场格局：第三方运营商为主，品牌商逐渐入局，未来或形成共同主导局面。

人脸识别

• 技术特点：非接触性、非强制性、可并发性。
• 应用场景：安防、金融、零售、互联网金融等。
• 产业链：上游为芯片、算法、数据集，中游为识别技术，下游为具体应用。
• 盈利模式：提供SDK、嵌入式设备、解决方案、API平台。
• 市场前景：全球市场规模约220亿元，中国占近一半，预计未来将进一步增长。

详细内容

市场回顾：寒冬延续、空间尚存

• 政策回顾：多项利好政策推动行业发展，但资本寒冬仍在。
• 宏观经济：中国经济与世界同步复苏，居民消费活跃，GDP增长6.9%，M2增长9.1%。
• 项目整体分析：TMT行业创业公司成立数量大幅下降，互联网红利消失，商业模式趋于穷尽。
• 轮次分析：天使种子轮占比下降，资本向后期轮次倾斜。
• 巨额融资企业分析：部分企业如滴滴出行、美团、优客工场等获得巨额融资。

融资情况：资本集中、趋向理性

• 融资事件总览：投资事件数量下降，但单笔融资额上升。
• 行业概览：汽车交通、企业服务、金融、医疗健康、文娱传媒为融资主要领域。
• 地域分布：北京、上海、广东、浙江、江苏为主要融资区域，内陆城市如湖北、四川也有一定表现。

行业解析：势能驱动、资本转向

• 新科技领域：人工智能、教育、消费生活为发展热点，VR·AR、机器人、无人机则表现较冷。
• 新消费领域：自助贩卖机成为无人零售的代表，市场处于发展初期，未来增长空间大。
• 新教育领域：STEAM教育、语言学习等细分领域表现活跃。
• 新科技领域：人脸识别、物联网等技术推动商业模式变革。

资方打榜：易募难投、巨头圈地

• 资本集中：资本向头部项目聚集，形成马太效应。
• 巨头扩张：BAT等互联网巨头持续扩张，形成行业垄断。
• 机会尚存：尽管资本寒冬，但仍有新兴领域值得投资。

退出表现

• 退出数量：635个项目退出，同比增长16%。
• 退出金额：2431亿元，同比下降17%。
• 退出类型：并购为主，主板、创业板比例上升。
• 新三板挂牌：1388家企业，同比下降59%。

自助贩卖机

• 产品结构：以饮料和零食为主，鲜食和高端产品逐步增加。
• 点位场景：主要集中在交通枢纽、半封闭场所，未来将拓展至写字楼、社区等。
• 盈利模式：商品销售、设备租赁、广告营销、数据服务。
• 市场竞争：第三方运营商为主，品牌商逐渐加入，竞争加剧。
• 未来趋势：品牌商与第三方运营商将共同主导市场，规模化是降低成本的关键。

人脸识别

• 技术特点：非接触性、非强制性、可并发性。
• 应用场景：安防、金融、零售、互联网金融等。
• 产业链：上游为芯片、算法、数据集，中游为识别技术，下游为具体应用。
• 盈利模式：提供SDK、嵌入式设备、解决方案、API平台。
• 市场前景：全球市场规模约220亿元，中国占近一半，未来将更广泛应用于各行业。

鸣谢名单及鲸准介绍

• 鸣谢名单：感谢所有提供数据和分析支持的机构及个人。
• 鲸准介绍：鲸准研究院提供专业的创投行业分析和数据支持，致力于为投资者提供有价值的市场洞察。