20210420-招商期货-动力煤数据报告_2页_278kb

商品数据日报总结

核心内容概述

本报告为招商期货动力煤数据日报，发布于2021年4月20日，由研究员陶锐撰写。报告聚焦于动力煤市场的主要价格、库存、运输及利润等关键指标，为投资者提供市场动态和基本面分析参考。

动力煤现价分析

从现价数据可以看出，秦皇岛5500K(山西产)、CCl5500、CCl5000、大同南郊动力煤等品种价格整体呈上升趋势，其中大同南郊动力煤本月涨幅最大，达到+61元/吨。而宁波港库提价和秦皇岛港口库存则表现出一定的下降趋势。

动力煤期价分析

期价整体呈现震荡上行趋势，ZC01合约跌幅较大，而ZC05、ZC07、ZC09等合约涨幅相对稳定。ZC11合约虽有较大跌幅，但月涨幅仍为正。

价差与基差分析

价差方面，ZC1-3、ZC5-7等合约价差有所缩小，ZC9-11价差明显扩大，显示市场预期存在分歧。基差率为负，表明期货价格低于现货价格，可能反映市场对未来的悲观预期。

运输与库存数据

运输方面，环渤海调出量上升，显示煤炭外运压力有所缓解。印尼进口利润下降，可能影响其对中国的出口竞争力。澳煤进口利润上升，显示澳大利亚煤炭对中国市场的吸引力增强。

关键信息与主要观点

• 现货价格整体上涨，尤其大同南郊动力煤涨幅显著，反映市场对优质动力煤的需求仍较强。
• 期货价格震荡上行，但部分合约出现明显回调，显示市场存在不确定性。
• 价差缩小或扩大，显示市场对未来供需预期的分化。
• 库存下降，尤其是秦皇岛港口库存，表明市场去库压力较大，可能对价格形成支撑。
• 运输利润波动，榆林煤炭运利润下降，蒙煤炭运利润上升，反映运输成本和效率的变化。
• 进口利润方面，印尼下降，澳大利亚上升，显示国际市场对动力煤价格的影响。

研究员简介

陶锐是招商期货黑色产业小组主管，拥有重庆大学数量经济学研究生学历，具备期货从业资格（F3042712）和期货投资咨询资格（Z0015475），擅长从基本面角度分析煤焦行业，挖掘投资机会。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
• 招商期货不对报告内容的准确性、完整性或投资建议的可靠性承担任何责任。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，不将本报告视为唯一投资依据。