20240928-银河期货-棉系月报_宏观对棉价有提振_关注新棉开秤预期_11页_1mb

棉花月报总结

上月棉花市场先弱后强，主要受宏观因素和天气影响。国际方面，美棉产量因极端天气下调，美联储降息预期支撑价格，但印度棉产量减少加剧紧张。国内库存中位，新花上市前供应宽松，需求不足导致“金九银十”旺季不旺。短期棉花价格预计震荡偏强，关注新棉开秤价格和宏观风险，如全球经济放缓和贸易冲突。总体基本面承压，利多包括降息和丰产预期，利空包括需求疲软和供应不确定性。

总结要点：

• 宏观影响：美联储降息对大宗商品偏多。
• 产量与天气：美国和印度天气不利，产量下调。
• 需求：内需一般，外需出口数据疲软。
• 供应：库存高，新棉丰产预期，但采购意愿低。
• 展望：短期偏强，但风险如新棉收购不确定和全球经济放缓。