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焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年7月1日的焦煤与焦炭市场早报，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多方面分析。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现偏弱运行趋势，但部分指标如基差和库存有所改善。

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焦煤分析

基本面

• 下游市场对价格下降的预期仍存，市场成交不畅，煤矿销售压力显现。
• 山西省能源局发布增产保供方案，预计2023年焦煤产量将增加，对部分高报价或库存较多的煤种有降价预期。
• 偏空因素占主导。

基差

• 焦煤现货价格为2915元/吨，基差为571.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 偏多因素。

库存

• 钢厂焦煤库存为867.7万吨，较上周减少10.4万吨。
• 港口焦煤库存为196.7万吨，较上周增加6.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存为957.5万吨，较上周减少22.2万吨。
• 总样本库存为2021.9万吨，较上周减少26.2万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦煤价格在20日线下方，技术面偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，但多头仓位有所减少。
• 偏多因素。

市场预期

• 部分原料煤库存低的焦钢企业开始少量采购。
• 焦炭价格下调影响焦煤采购意愿，市场整体偏弱。
• 预计短期焦煤弱稳运行。

操作建议：焦煤2209合约做空，目标价2330，止损2350。

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焦炭分析

基本面

• 焦企亏损严重，生产积极性不高，部分有限产。
• 出货不理想，厂内库存累积。
• 焦煤价格持续下跌，对焦炭价格支撑减弱。
• 偏空因素占主导。

基差

• 焦炭现货价格为3180元/吨，基差为122.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 偏多因素。

库存

• 钢厂焦炭库存为607.8万吨，较上周增加2.5万吨。
• 港口焦炭库存为276.2万吨，较上周减少12.3万吨。
• 独立焦企焦炭库存为61.5万吨，较上周增加6万吨。
• 总样本库存为945.5万吨，较上周减少3.8万吨。
• 偏多因素。

盘面

• 焦炭价格在20日线下方，技术面偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，但空头仓位有所减少。
• 偏空因素。

市场预期

• 钢厂盈利不佳，高炉检修范围扩大，下游成材需求疲软。
• 钢厂控制原料到货节奏，影响焦企出货。
• 预计短期内焦炭偏弱运行。

操作建议：焦炭2209合约做空，目标价3070，止损3090。

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多空因素总结

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价持续回落，对焦炭价格支撑减弱。
• 钢厂库存处于中高位，控制原料到货节奏。
• 下游成材需求疲软，库存压力增加。

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市场数据概览

期货合约	6月30日	6月29日	涨跌
JM2209	2343.5	2490.5	-147
JM2301	2225	2342	-117
JM2305	1978.5	2070	-91.5
J2209	3057.5	3202	-144.5
J2301	2942.5	3064.5	-122
J2305	2889.5	3000	-110.5

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关键市场指标

基差

• 焦煤基差：571.5元，现货升水19.61%。
• 焦炭基差：122.5元，现货升水3.85%。

库存变化

• 焦煤港口库存：196.7万吨（+6.4万吨）。
• 焦炭港口库存：276.2万吨（-12.3万吨）。

焦炉产能利用率

• 全国230家独立焦企样本产能利用率为78.8%，周环比减少3.6%。

吨焦平均盈利

• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-42元，较上周增加104元。

高炉开工率与利润

• 高炉开工率与生产利润数据未明确，但整体显示市场压力较大。

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结论

整体来看，焦煤与焦炭市场受供需关系影响，短期呈现弱稳或偏弱运行趋势。尽管部分指标如基差和库存有所改善，但基本面和盘面仍偏空。操作上建议谨慎做空，关注库存变化和价格波动。