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焦煤焦炭早报总结

核心内容

2022年5月31日的焦煤焦炭早报对当前市场行情进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，旨在为投资者提供短期操作建议。

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焦煤市场分析

基本面

• 煤矿当前利润尚可，部分地区因安全检查等因素导致供应紧张，支撑焦煤价格。
• 下游市场采购节奏较缓，部分煤矿出货情况不及预期，厂内库存仍有压力。
• 综合评价：中性

基差

• 焦煤现货市场价为2915元/吨，基差为270.5元，现货升水期货。
• 综合评价：偏多

库存

• 钢厂焦煤库存900.3万吨，港口库存137万吨，独立焦企库存1007.9万吨，总样本库存2045.2万吨，较上周减少67.5万吨。
• 综合评价：偏多

盘面

• 焦煤价格在20日线上方，20日线向下。
• 综合评价：中性

主力持仓

• 焦煤主力净空，多翻空。
• 综合评价：偏空

市场预期

• 煤矿出货暂无明显好转，但库存压力不大，部分煤矿观望挺价。
• 焦价第四轮提降落地，焦钢企业利润持续收紧，对部分原料煤价格有压价意愿。
• 综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2209：2670-2720区间操作

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焦炭市场分析

基本面

• 当前焦企利润微薄，焦炭供应开始收紧。
• 宏观政策多有利好，钢厂开工维持高位，高炉利用率上升，焦炭刚需仍有保证。
• 钢材市场成交情况未有明显好转，钢厂销售不佳，资金紧张，控制库存按需采购。
• 综合评价：中性

基差

• 焦炭现货市场价为3490元/吨，基差为30元，现货升水期货。
• 综合评价：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存683.1万吨，港口库存224.8万吨，独立焦企库存86.4万吨，总样本库存974.3万吨，较上周增加16.6万吨。
• 综合评价：偏多

盘面

• 焦炭价格在20日线上方，20日线向下。
• 综合评价：中性

主力持仓

• 焦炭主力净空，空减。
• 综合评价：偏空

市场预期

• 焦企利润低位，生产积极性一般，部分地区已有减产现象。
• 焦炭供应多有收紧预期，叠加焦价连续四轮下调后中间投机贸易商提货增多。
• 下游刚需仍在，焦企厂内库存维持低位，焦企心态稍有好转。
• 综合评价：偏多

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多空因素

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑作用减弱。
• 钢厂库存已达到中高位，对焦炭控制到货。
• 焦企焦炭库存多有累库现象，库存压力渐显。

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市场数据概览

期货	5-30	5-27	涨跌
JM2209	2644.5	2559	+85.5
JM2301	2501	2409	+92
JM2305	2248.5	2228	+20.5
J2209	3460	3351.5	+108.5
J2301	3315	3207.5	+107.5
J2305	3172	3079.5	+92.5

现货价格

• 主焦煤-唐山：2915元/吨（持平）
• 日照港准一级冶金焦出库价：3340元/吨（+20元）

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其他关键指标

• 焦煤基差：270.5元，现货升水9.28%
• 焦炭基差：30元，现货升水0.85%
• 焦煤港口库存：137万吨（较上周减少26万吨）
• 焦炭港口库存：224.8万吨（较上周增加8.4万吨）
• 独立焦企焦煤库存：1007.9万吨（较上周减少44.1万吨）
• 独立焦企焦炭库存：86.4万吨（较上周增加4.3万吨）
• 焦炉产能利用率：82.7%（周环比减少1%）
• 吨焦平均盈利：-48元（较上周减少110元）
• 高炉开工率：维持高位
• 高炉生产利润：维持低位
• 铁水产量：维持高位

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结论

综合分析，焦煤市场短期内价格稳中偏弱运行，而焦炭市场则在供应收紧与下游需求支撑下，呈现偏多态势。投资者应关注库存变化、政策动向及价格走势，合理控制仓位与风险。